«Viberi» ПИФы в феврале: ралли имени президента

«Viberi» ПИФы в феврале: ралли имени президента
«Viberi» ПИФы в феврале: ралли имени президентаКоррекция после ареста Михаила Ходорковского, начавшаяся на фондовом рынке еще 20 ноября прошлого года, плавно перешла в предвыборное ралли. В итоге к концу февраля индекс ММВБ практически без «откатов» вырос более чем на 37%. При этом 7,1 пункта из них пришлось на минувший месяц. В условиях избытка свободных денежных средств, крайне высоких цен на нефть и отсутствия негативных новостей инвесторы не видели причин не «покупать российское».
Дополнительным, уже нерыночным, фактором роста стоимости паев фондов могло стать решение вопроса о методике ее расчета. Как писал «Ф.» в № 8 за 2004 год, 27 февраля Экспертный совет при ФКЦБ одобрил проект поправок в постановление комиссии, устраняющих недочеты методики, введенной с 1 января. Согласно этим поправкам, неликвидные ценные бумаги в портфелях ПИФов должны учитываться не по цене приобретения, а по рыночной стоимости. Именно учет по цене приобретения привел к тому, что в начале года ряд фондов показал отрицательную доходность на растущем рынке. Теперь недоразумение исправлено. И хотя соответствующее постановление ФКЦБ официально еще не вступило в силу, некоторые управляющие вполне могли уже пересчитать «неправильные» котировки. Хотя пока в этом вряд ли кто сознается.
Февральский рейтинг. Из двенадцати минувших месяцев три для фондов акций и смешанных инвестиций оказались месяцами падения рынка. Соответственно максимальная оценка устойчивости ПИФа по итогам периода составила три балла, успешности — девять. Рынок облигаций за это время шесть раз снижался и столько же рос. Поэтому для ПИФов облигаций максимальной оценкой за успешность и устойчивость является «шестерка». При расчете рейтинга не учитывались февральские показатели прекращенных фондов «Промышленный», «Энергетический» и «Инвестпроект», а также фондов под управлением компании «Парма-Менеджмент» («Петр Багратион», «Александр Невский»), действие лицензии которой приостановлено Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Не вошли в рейтинг и февральские результаты ПИФов «СИС-Акции», «СИС — Смешанные инвестиции» под управлением компании «АК БАРС Капитал», а также «Альфа-Капитал Корпоративный» под управлением УК «Альфа-Капитал», которые не смогли до момента подписания номера в печать предоставить Национальной лиге управляющих и «Ф.» информацию о стоимости пая по состоянию на 27 февраля (последний торговый день месяца). Не оказалось данных и по фонду «Энергия Капитал» под управлением «Интерфин Капитал», как прокомментировали в компании, «по техническим причинам в связи с предстоящими праздниками».
Фонды облигаций. Индекс ММВБ корпоративных облигаций по итогам февраля снизился на 0,04%. Тем не менее только 3 из 27 ПИФов облигаций завершили месяц с минусом. Средний месячный доход по группе составил 1,2%. Максимальную прибыль (3,2%) своим клиентам принес фонд «Универсальный» под управлением компании «Кэпитал Эссет Менеджмент». Максимальный убыток (2,8%) — фонд «Садко» под управлением «Тройки Диалог», который остается аутсайдером рейтинга «Ф.». В лидеры рейтинга вышел фонд «Русские облигации» под управлением компании «ОФГ Инвест», набравший максимально возможное количество баллов за успешность и устойчивость. Его доход за год составил 29,7%.
Фонды акций. В отличие от ПИФов облигаций фонды акций менее успешно пытаются обыграть рынок. Индекс ММВБ по итогам февраля вырос на 7,1%. «Обставить» его удалось лишь 22 из 35 фондов группы. Зато ни один из ПИФов акций по итогам месяца не показал убытков. Средний доход февраля по группе составил 7,8%. При этом один фонд заработал свыше 20%, а 11 ПИФов — свыше 10%.
Максимальный месячный результат продемонстрировал новый ПИФ «Стоик» под управлением УК ПСБ. Его прибыль составила 20,6%, или 247% годовых. При этом столь внушительная динамика никак не была связана с изменением методики ФКЦБ. Как сообщил «Ф.» начальник аналитического управления компании Артем Абалов, результат был достигнут исключительно за счет успешного управления портфелем. По его словам, в феврале максимальный прирост стоимости пая обеспечили хорошо подорожавшие акции «Пурнефтегаза», «Мегионнефтегаза», «Газпрома», «Транснефти» и «ЛУКОЙЛа», составлявшие значительную часть портфеля.
Однако этим молодым фондам нужно время, чтобы доказать стабильность своей хорошей работы. Пока же лидерами рейтинга «Ф.» среди фондов акций остаются три фонда компании «НИКойл». К концу февраля их годовой доход составил 74,8-78,4%. В затылок никойловцам дышат «Петр Столыпин» и «Базовый». Причем фактический годовой результат последнего (86,2%) является самым высоким среди всех работающих в России ПИФов. Но «Базовый» пока проигрывает лидерам по критериям стабильности. Замыкающим рейтинга в группе, несмотря на значительный февральский рывок (11,1%), остается «Ермак-ФКИ» под управлением УК «Ермак».
Фонды смешанных инвестиций. «Тактика» под управлением УК «Регионгазфинанс» уступила лидерство в рейтинге ПИФу «Проспект Фонд Первый» под управлением УК «Проспект». Последний набрал девять баллов за успешность из девяти возможных и идет со скоростью 64,5% годовых. В «хвосте» рейтинга «Ф.» оказался «ФЛАиВА» под управлением компании «Брокеркредитсервис». За год он заработал 16,9%, хотя за один только февраль — 5,9%.
Средний результат февраля в группе составил 5%. При этом пять фондов заработали более 10%. Максимальную месячную прибыль получил фонд «Титан» под управлением УК ПСБ. Всего полпроцента заработал ПИФ «Капитальный» под управлением УК «Пифагор».
Что дальше? В начале марта фондовый рынок предпринял попытку коррекции. Индекс РТС, почти достигнув отметки 700 пунктов, откатился вниз. Однако уже спустя пару дней оптимизм вернулся. Парламент утвердил нового премьера правительства, свободных средств на рынке по-прежнему в избытке, нефтяные котировки остаются на очень высоких уровнях. Между тем технически многие акции выглядят «перегретыми», и в случае появления серьезных негативных новостей инвесторы могут начать избавляться от бумаг. Если же таких новостей не появится, поводом для снижения котировок может послужить факт президентских выборов как сигнал к окончанию предвыборного ралли.
Если ближайшие перспективы рынка акций не выглядят радужными, то рынок облигаций, напротив, может вновь посетить оптимизм. Дело в том, что 5 марта в США были опубликованы неожиданно негативные данные о состоянии рынка труда. Сразу же после их выхода курс доллара на рынке Forex начал резко падать. Соответственно можно ожидать его снижения и к рублю на ММВБ. Для рынка облигаций это сигнал к росту, ведь с падением курса доллара растет спрос на рублевые активы. Поэтому можно предположить, что наступает удачный момент для временного перевода средств из фонда акций в фонд облигаций. С минимальными потерями он происходит путем конвертации паев.
Рейтинг паевых инвестиционных фондов за период 28.02.03-27.02.04Паевой фондУправляющая компанияУспеш-Устой-СуммарныйДоход Доход Риск  ностьчивостьвзвешенныйза год,за месяц,    результат%%   Фонды облигацийОПИФО «Русские облигации»ЗАО «ОФГ Инвест»666,0029,662,341,16ОПИФ «Фонд Облигаций»ЗАО «Пиоглобал Эссет Менеджмент»645,1717,521,371,18ОПИФО «Илья Муромец»ЗАО «УК «Тройка Диалог»444,0015,781,361,43ОПИФО «АВК-ГЦБ»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»343,4117,351,110,89ОПИФО «ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный»ЗАО «УК НИКойл»423,1720,440,971,20ИПИФО «Петровский фонд ГЦБ»ООО «УК «Петровский фондовый дом»242,8313,721,731,19ОПИФО «КИТ-Фонд Облигаций»ОАО «Креативные инвестиционные технологии»322,5924,302,471,74ОПИФО «Сибирский фонд облигаций»ОАО «УК «Алемар»142,249,513,131,34ОПИФО «Паллада ГЦБ»ЗАО «Паллада Эссет Менеджмент»312,1711,090,791,23ОПИФО «ФДИ Солид»ЗАО «Солид Менеджмент»222,0011,26-0,240,96ОПИФО «Садко»ЗАО «УК «Тройка Диалог»121,410,47-2,822,12Фонды акцийИПИФА «ЛУКОЙЛ Фонд Первый»ЗАО «УК НИКойл»826,8578,3910,605,98ИПИФА «ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций»ЗАО «УК НИКойл»826,8578,2710,656,02ИПИФА «ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений»ЗАО «УК НИКойл»826,8574,829,955,84ОПИФА «Петр Столыпин»ЗАО «ОФГ Инвест»726,0571,8610,585,84ОПИФА «Базовый»ЗАО «УКИФ «Кэпитал Эссет Менеджмент»715,8586,1713,935,86ИПИФА «Энергия»ООО «Мономах»705,6666,8411,855,52ОПИФ «Фонд Акций»ЗАО «Пиоглобал Эссет Менеджмент»705,6654,324,276,65ОПИФА «Перспектива»ООО «УК «Мономах»604,8561,479,795,44ОПИФА «Солид-Инвест»ЗАО «Солид Менеджмент»524,4375,5210,205,39ИПИФА «Поддержка»ЗАО «Паллада Эссет Менеджмент»514,2467,826,025,82ОПИФА «Добрыня Никитич»ЗАО «УК «Тройка Диалог»514,2452,5111,605,80ОПИФ «Церих Фонд Акций»ООО «УК «Церих»514,2448,948,345,77ОПИФА «Паллада КЦБ»ЗАО «Паллада Эссет Менеджмент»423,6250,8710,895,00ОПИФА «Второй Сибирский — открытый»ОАО «УК «Алемар»322,8149,337,833,97ОПИФА «ДВИ»ЗАО «УКПИФ «Монтес Аури»»312,6244,356,924,97ИПИФА «Высокие технологии»ЗАО «УК «Менеджмент-Центр»232,1966,175,494,91ИПИФА «НФПРР»ЗАО «УК «Менеджмент-Центр»222,0037,584,842,47ОПИФА «Ермак-ФКИ»ЗАО «УК «Ермак»211,8140,8811,083,77Фонды смешанных инвестицийОПИФС «Проспект Фонд Первый»ОАО «УКИФ «Проспект»907,3064,549,444,74ОПИФС «Тактика»ООО «УК «Регионгазфинанс»816,6839,265,673,03ИПИФС «Солид Интервальный»ЗАО «Солид Менеджмент»806,4948,724,815,97ИПИФС «Стратегия»ООО «УК «Регионгазфинанс»806,4932,685,883,14ОПИФС «Российская электроэнергетика»ОАО «Креативные инвестиционные технологии»726,0663,748,505,08ОПИФС «Российская нефть»ОАО «Креативные инвестиционные технологии»726,0652,0711,023,87ОПИФС «АВК-ФЛА»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»715,8749,598,243,91ОПИФС «Дружина»ЗАО «УК «Тройка Диалог»715,8734,206,953,22ОПИФС «Партнерство»ЗАО «УК «Интерфин Капитал»705,6843,003,334,09ОПИФС «Фонд Сбалансированный»ЗАО «Пиоглобал Эссет Менеджмент»705,6833,631,915,05ИПИФС «Альфа-Капитал»ООО «УК «Альфа-Капитал»615,0641,1810,403,07ИПИФС «Петербургский Промышленный»ЗАО «Санкт-Петербургская ЦУК»604,8727,897,204,68ИПИФС «Алемар — первый сибирский»ОАО «УК «Алемар»524,4334,606,982,26ОПИФС «Капитал»ЗАО «УК «Энергокапитал»514,2442,839,203,39ИПИФС «ППФУРН»ЗАО «Паллада Эссет Менеджмент»423,6228,652,552,66ОПИФС «Накопительный»ООО «УК «Элби-Траст»413,4338,397,143,29ИПИФС «АВК-Фонд долгосрочный»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»413,4327,907,422,74ОПИФС «КИТ-Фонд Сбалансированный»ОАО «Креативные инвестиционные технологии»333,0031,374,142,31ОПИФС «УралСиб Фонд Сбалансированный»УК «Аккорд Эссет Менеджмент»333,0024,295,531,57ИПИФС «Профессиональные инвестиции»ООО «УК «Атон-менеджмент»333,0021,172,851,65ОПИФС «ДИТ-Фонд Сбалансированный»ООО «Дойчер Инвестмент Траст»322,8122,292,422,19ИПИФС «Петровский универсальный фонд»ООО «УК «Петровский фондовый дом»312,6225,961,932,56ИПИФС «ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный»ЗАО «УК НИКойл»232,1937,341,052,07ОПИФС «Профит»ОАО «УК «Система Инвестментс»232,1921,173,481,36ОПИФС «Капитальный»ОАО «УК «Пифагор»232,1916,850,541,57ИПИФС «ДАиКО»ЗАО «Регион Эссет Менеджмент»222,0029,684,661,92ИПИФС «Энергия-Инвест»ЗАО «УК «Энергия-Инвест»222,0015,166,091,79ОПИФС «Резерв»ЗАО «Паллада Эссет Менеджмент»121,1919,851,051,69ОПИФС «ФЛАиВА»ЗАО «УК «Брокеркредитсервис»121,1916,925,872,84Рейтинг составлен по данным Национальной лиги управляющих
Февральские результаты работы ПИФов, не вошедших в рейтингПаевой фондУправляющая компанияДоход за февраль,%Фонды облигацийОПИФО «Универсальный»ООО «УКИФ «Кэпитал Эссет Менеджмент»3,21ИПИФО «Фонд БКС ликвидных облигаций»ЗАО «УК «Брокеркредитсервис»2,77ОПИФО «Совершенный»ОАО «УК «Пифагор»2,36ОПИФО «МТЭК-Облигации»ООО «КУИ «НационалЪ»2,06ОПИФО «Лидер Финанс»ЗАО «УКПИФ «Монтес Аури»1,56ОПИФО «Профит-Облигации»ОАО «УК «Система Инвестментс»1,49ОПИФО «Финансист»ООО «УК Промстройбанка»1,31ОПИФО «Альфа-Капитал Облигации плюс»ООО «УК «Альфа-Капитал»1,31ОПИФО «ДИТ-Долгосрочные инвестиции»ООО «Дойчер Инвестмент Траст»1,24ОПИФО «АВК-Фонд корпоративных облигаций»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»1,18ОПИФО «Метрополь Зевс»ООО «УК «Метрополь»»1,10ОПИФО «Пифагор-фонд облигаций»ОАО «УК «Пифагор»0,99ИПИФО «РН-1″ООО «УК «РН-Траст»0,71ОПИФО «Альфа-Капитал Резерв»ООО «УК «Альфа-Капитал»0,58ОПИФО «ДИТ-Фонд Облигаций»ООО «Дойчер Инвестмент Траст»0,44ОПИФО «Балтийский Облигационный»ЗАО «Санкт-Петербургская ЦУК»-1,23Фонды акцийОПИФА «Стоик»ООО «УК Промстройбанка»20,64ОПИФА «УралСиб Фонд Акций»ООО «УК «Аккорд Эссет Менеджмент»11,75ИПИФА «Телеком Капитал»ЗАО «УК «Интерфин Капитал»11,17ОПИФА «Лэнд-Акции»ООО «УК «Лэнд»9,80ОПИФА «АВК-Фонд привилегированных акций»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»8,66ОПИФА «Регион Фонд Акций»ЗАО «Регион Эссет Менджмент»8,31ОПИФА «Альфа-Капитал Акции»ООО «УК «Альфа-Капитал»7,70ОПИФА «КИТ-Фонд акций»ОАО «Креативные инвестиционные технологии»7,21ОПИФА «Метрополь Золотое руно»ООО «УК «Метрополь»»6,97ОПИФА «ДИТ-Фонд Акций»ООО «Дойчер Инвестмент Траст»6,46ОПИФА «МТЭК-Акции»ООО «КУИ «НационалЪ»5,38ОПИФА «Профит-Акции»ОАО «УК «Система Инвестментс»5,09ОПИФА «АВК-Фонд ТЭК»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»4,79ИПИФА «РН-2″ООО «УК «РН-Траст»3,51ОПИФА «Пифагор-фонд акций»ОАО «УК «Пифагор»2,39ОПИФА «АВК-Фонд связи и телекоммуникаций»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»0,95Фонды смешанных инвестицийОПИФС «Титан»ООО «УК Промстройбанка»12,28ОПИФС «ФСК-Траст»ООО «Финансовая Сберегательная Компания»11,45ОПИФС «Первый Топкапитал»ЗАО «УК «Топкапитал»11,15ОПИФС «Рождественка»ЗАО «УК Банка Москвы»9,99ОПИФС «Панорама»ООО «УК «Мономах»9,98ИПИФС «Траст Второй»ООО «УК «Доверие Капитал»9,38ИПИФС «Ермак-ФПИ»ЗАО «УК «Ермак»8,50ОПИФС «Траст Первый»ООО «УК «Доверие Капитал»8,29ИПИФС «Второй Топкапитал»ЗАО «УК «Топкапитал»8,07ИПИФС «Кузнецкий мост»ЗАО «УК Банка Москвы»7,45ОПИФС «РГФ-Фонд Сбалансированный»ООО «УК «Регионгазфинанс»6,26ОПИФС «Юбилейный»ЗАО «УК «Элтра-Инвест»4,77ОПИФС «Финам Первый»ООО «УК «Финам Менеджмент»4,48ОПИФС «Паритет 50/50″ЗАО «УК «Брокеркредитсервис»3,64ИПИФС «ФСК-Гарант»ООО «Финансовая Сберегательная Компания»3,52ОПИФС «Северо-Западный Универсальный»ЗАО «Санкт-Петербургская ЦУК»3,29ОПИФС «Лидер Инвест»ЗАО «УКПИФ «Монтес Аури»2,43ОПИФС «Российские телекоммуникации»ОАО «Креативные инвестиционные технологии»2,43ОПИФС «Лэнд-Оптимальный»ООО «УК «Лэнд»2,09ОПИФС «АВК-Фонд накопительный»ЗАО «УК АВК «Дворцовая площадь»1,96ОПИФС «Пифагор-фонд смешанных инвестиций»ОАО «УК «Пифагор»1,76ИПИФС «Элемтэ-Капитал»ОАО «УК «Элемтэ-Гарант»1,70ИПИФС «Корпоративные инвестиции»ЗАО «Пиоглобал Эссет Менеджмент»1,48ОПИФС «Тольятти-Инвест»ЗАО «УК «Инвест-Менеджмент»1,17ОПИФС «Метрополь Афина»ООО «УК «Метрополь»»1,09ИПИФС «РН-3″ООО «УК «РН-Траст»1,00ОПИФС «Молодежный»ООО «УК «АГАНА»0,89Индексные фондыИПИФИ «Индекс ММВБ»ЗАО «Пиоглобал Эссет Менеджмент»6,13По данным Национальной лиги управляющих