«Viberi» Пенсионные фонды станут похожи на банки

«Viberi» Пенсионные фонды станут похожи на банки
«Viberi» Пенсионные фонды станут похожи на банкиПенсионные фонды станут похожи на банки Женни Лубенец 27.10.2008 12:58Профессиональное «пенсионное» сообщество сформулировало свои антикризисные предложения: больше инвестиционной свободы, меньше налогов, реже переоценка. Плюс страхование будущих пенсий.Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) и Национальная лига управляющих (НЛУ) надеются добиться от властей существенного расширения инвестиционных возможностей. В частности, профессиональное сообщество предлагает разрешить вкладывать накопления в паи ПИФов, не предназначенных для квалифицированных инвесторов, при условии, что они приобретаются на биржевых торгах и внесены в котировальные списки А1, А2, В. При этом максимальная доля паев в структуре портфеля НПФ не должна превышать 40%, в том числе закрытых ПИФов – не более 20%. «Паевым фондам доступны альтернативные виды инвестирования. Например, в недвижимость. То есть они обеспечены материальными активами. А динамика цен на недвижимость не связана напрямую с динамикой котировок на фондовом рынке», — объясняет президент ИК «Тройка Диалог» Павел Теплухин. Открытые ПИФы такой же надежный инструмент, считает глава НЛУ Дмитрий Александров: «Они прозрачны, поскольку отчитываются каждый день».К уже разрешенным бумагам из котировального списка А1 участники рынка считают необходимым добавить акции, входящие в расчеты индексов РТС и ММВБ, или ценные бумаги эмитентов с рейтингом одного из международных агентств не ниже уровня ВВ-/Ва3. В крайнем случае, подойдет и оценка российских рейтинговых агентств, соответствующая «уровню удовлетворительной кредитоспособности». «Сегодня УК не имеют права вкладывать пенсионные накопления в акции, например, «Газпрома», «Роснефти», «Сургутнефтегаза», поскольку они не входят в котировальные списки А1. Между тем, такие инвестиции в нынешней ситуации – наиболее выгодные, и наименее рискованные», — считает Дмитрий Александров. Одновременно предлагается довести максимальную разрешенную долю денежных средств на счетах и депозитах в кредитных организациях до 100%. Специалисты утверждают, что эти меры – своеобразное страхование инвестиций за счет дополнительной диверсификации и возможности выхода в «кэш».С другой стороны, пенсионные накопления граждан могут защитить при помощи так называемой АСВ-2, то есть ввести систему государственного страхования пенсионных накоплений. УК и пенсионные фонды, подобно банкам, должны будут отчислять в эту систему взносы. Максимальная страховая сумма, возможно, будет такой же, как и по банковским вкладам – 700 тыс. рублей. По мнению экспертов, этого вполне достаточно в качестве компенсации за понесенные убытки. В отличие от банков, страховой случай – это не обязательно банкротство и отзыв лицензии у фонда или компании. Это и защита от отрицательной доходности по инвестированию средств пенсионных накоплений. То есть, грубо говоря, если в доверительное управление было передано 700 тыс. рублей пенсионных накоплений отдельно взятого гражданина, то даже в случае падения рынка и обесценения активов, ему будет гарантирован возврат этих средств.Добровольное пенсионное обеспечение также нуждается в защите. Обрести ее она может через систему объединенных гарантийных фондов. Эта идея сама по себе уже прописана в законодательстве. Но до сих пор НПФ «только подходили к данной проблеме». «О том, что это необходимо делать, говорится с 1998 года. Теперь настало время действительно делать, — настаивает вице-президент НАПФ Олег Колобаев. – Сегодня работает двухступенчатая система защиты от нехватки средств для текущих выплат. Это, во-первых, формирование резерва покрытия пенсионных обязательств, и, во-вторых, формирование страхового резерва. Теперь мы планируем создать трехступенчатую систему защиты. Третья ступень – общественная: несколько НПФ создадут объединенный гарантийный фонд, из которого в определенных случаях могут быть взяты средства для решения проблемы». Каким образом будут распределяться риски между всеми тремя уровнями, пока не известно.Планируемые изменения затрагивают и переоценку активов НПФ по итогам 2008 года. Суть проблемы заключается в том, что многие ценные бумаги в связи с приостановками торгов утратили признаваемые котировки. И разумно рассчитать рыночную стоимость очень сложно. С другой стороны, пенсионные накопления – это долгосрочные инвестиции. «Их регулярная переоценка не несет экономического смысла. В некотором роде мы планируем вернуться к старому методу бухучета, который предполагает расчет стоимость активов только по мере реализации части из них. Теперь же предполагается разделить инвестиционный портфель на краткосрочный и долгосрочный, и переоценивать в существующем порядке только первый», — рассказывает Павел Теплухин. Такой метод похож на учет ценных бумаг в кредитной организации. Там тоже может быть учтен портфель ценных бумаг, «удерживаемых до погашения», который не переоценивается.Третья часть поправок касается налогового режима для работодателей и застрахованных лиц. Для работодателей – это исключение из налогооблагаемой базы по ЕСН взносов, направляемых в НПФ. «Не совсем правильно за счет одного вида пенсионного обеспечения финансировать другой», — комментирует Олег Колобаев. Что касается непосредственно работников, перечисляющих из своей зарплаты деньги в НПФ, то для них предлагается облегчить получение социального налогового вычета по данным взносам. По действующему законодательству, если общая сумма взносов не превышает 120 тыс. рублей, то налоговая инспекция возвращает человеку налог, уплаченный с них. Но для этого будущий пенсионер обязан собрать и предоставить в инспекцию множество справок, подтверждающих его участие в системе негосударственного пенсионного обеспечения. Теперь же схему хотят упростить: работодатель самостоятельно учтет взносы работника, и их сумма будет исключена из налогооблагаемой базы.Также предполагается отменить налог на прибыль НПФ по доходам от размещения пенсионных резервов. «Сейчас он привязан к ставке рефинансирования (по ставке 24% облагается инвестдоход, ее превышающий), которая не имеет никакого отношения к пенсионному обеспечению», — сетует Олег Колобаев. Такие изменения в налоговом режиме действительно могут оказать поддержку в плане стимулирования работодателей и работников к формированию своей будущей пенсии. В Великобритании, например, в пределах установленных лимитов вложения в пенсионные фонды исключаются из налогообложения. И это в значительной мере повышает интерес к НПФ.Теги: Пенсия | НЛУ | НАПФ | НПФ