«Viberi» Пароходы и контейнеры
«Viberi» Пароходы и контейнерыЧистая прибыль Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) по РСБУ за девять месяцев 2006 года составила 813,35 млн рублей против 309,27 млн за тот же период 2005-го. Выручка превысила 5,42 млрд рублей, увеличившись более чем на 13%.
Для улучшения финансовых показателей компания развивает свою инфраструктуру, повышая качество технологического процесса. В частности, ДВМП планирует потратить около $1 млрд на развитие контейнерного бизнеса. Источником финансирования станут как собственные, так и заемные средства, которые должны быть освоены в течение трех лет.
Кроме того, пароходство становится владельцем пятого по величине в России железнодорожного оператора – «Трансгарант». Для этой сделки ДВМП выпустило 410,9 млн дополнительных акций на $213 млн. Бумаги допэмиссии размещались в феврале–марте по открытой подписке, их выкуп закончился 7 марта.
Продолжая тему, стоит отметить, что Дальневосточное морское пароходство может вскоре перевести все контейнерные активы на единую акцию. Кроме того, в 2007 году ожидается размещение бумаг компании на западных фондовых площадках. Не исключено, что это мероприятие связано с запланированной на 2007 год второй допэмиссией акций.
БЫК VS МЕДВЕДЬОльга Тычкова, аналитик компании «Проспект»– Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции ДВМП со справедливой ценой $0,96, что соответствует 75-процентному потенциалу роста. Создание интермодальной транспортно-логистической компании, предлагающей клиентам полный комплекс услуг по перевозке грузов морским, железнодорожным и автомобильным транспортом. Общемировая тенденция контейнеризации грузов. Высокие темпы роста российского рынка контейнерных перевозок (10–20% в год). Все это дает нам основания рассматривать ДВМП как одно из наиболее перспективных предприятий с точки зрения инвестиционной привлекательности. Согласно нашим расчетам, пароходство серьезно недооценено рынком и торгуется с дисконтом примерно 48% по сравнению с аналогами.
Арсен Нуртдинов, трейдер ИК «Ленмонтажстрой»– Наша рекомендация – сокращать позиции по обыкновенным акциям ДВМП. Справедливая цена $0,4, что подразумевает 27-процентное снижение к текущим котировкам. В последнее время на российском фондовом рынке наблюдался существенный рост цен на акции предприятий водного транспорта. Одним из лидеров этого роста стали бумаги ДВМП – за год капитализация пароходства увеличилась более чем на 85% и превысила $1 млрд. Кроме того, рост котировок ДВМП был связан со спекулятивным спросом на ожиданиях выхода позитивной отчетности. В результате сейчас акции компании значительно переоценены с фундаментальной точки зрения. При этом допэмиссии ДВМП диверсифицируют акционерную структуру, что влечет за собой определенные риски, связанные с дальнейшей реорганизацией компании.
Рекомендации других аналитиковИнвестиционная компания, банкТройка ДиалогУралсибБрокеркредитсервисАналитикАнастасия ВечиркоАндрей НикитинАнастасия ЖдановаЦелевая цена, $0,580,320,32РекомендацияДержатьДержатьДержатьСредняя цена, $ 0,516
Стоимость в РТС 26.03.07, $ 0,550
Рубрики