«Viberi» Опционная резня
«Viberi» Опционная резняВ четверг, 13 декабря, в FORTS прошла серия крупных сделок с декабрьскими опционами на индекс РТС. Их суммарный объем составил 400 тыс. контрактов – 48,8 млрд рублей в денежном эквиваленте (38,5% от всего оборота FORTS за тот день – рекордного для биржи).
Судя по характеру сделок, два крупных участника открыли противоположные позиции по стратегии, которую опционные трейдеры называют «бабочка». Это произошло около 11:40, когда индекс РТС находился на уровне 2345 пунктов. Смысл стратегии заключался в следующем: один трейдер сделал ставку на то, что до окончания срока действия опционов, т. е. до вечера 14 декабря, рынок останется на уровне около 2350 пунктов по индексу РТС. Другой же участник рассчитывал на движение индекса не менее чем на 22 пункта, причем неважно – вверх или вниз.
Стратегия создавалась следующим образом: один участник купил у другого 100 тыс. опционов call с ценой исполнения (страйком) 2300 пунктов и одновременно продал 100 тыс. опционов call со страйком 2350 пунктов. Таким образом, у него открылась позиция, именуемая «бычий спрэд» – ставка на то, что рынок будет на уровне 2350 пунктов со страховкой от падения ниже 2300. После этого дополнительно покупаются 100 тыс. опционов с ценой исполнения 2400 пунктов и столько же продается со страйком 2350. За счет этого получается второй спрэд – «медвежий» – с ограничением убытков при росте выше 2400 пунктов и расчетом заработать опять же при нахождении рынка около 2350. А вместе эти два спрэда формируют «бабочку», цель которой – получить прибыль на боковом тренде, но при этом застраховаться от чрезмерных движений. Однако выиграл в итоге трейдер, рассчитывавший на движение – 14 декабря индекс РТС закрылся ниже 2270 пунктов. Его прибыль составила 136,7 млн рублей. Эти средства удачливый игрок получил еще при построении своей обратной «бабочки» в качестве нетто-премии по опционам. Но до окончания срока обращения контрактов ему потребовалось заморозить на счете порядка 250 млн рублей в качестве гарантийного обеспечения. Кто именно из компаний или банков участвовал в этих операциях? Cделки такого масштаба могли совершить только участники с солидными суммами, заведенными на FORTS. Список претендентов можно ограничить двадцаткой лидеров по обороту. А если исключить компании, у которых либо нет сильных опционных трейдеров, либо невелики собственные позиции, то искать нужно среди четырех: «КИТ Финанс», «Тройка Диалог», «Ренессанс Капитал» и «Открытие».
Рубрики