Архив журнала Выбери!by

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byИнструкция для капиталаФСФР думает над новыми шагами в борьбе с оттоком акционерного капитала из России. Несправедливо и неразумно лишать российских инвесторов возможности приобретать российские же фондовые активы, объясняют в ведомстве. Год назад на 5% понижена максимальная планка на обращение ценных бумаг за рубежом – до 35%. Затем появилось требование предлагать через местные биржи не менее 30% от общего объема размещения.ФСФР думает над новыми шагами в борьбе с оттоком акционерного капитала из России. Несправедливо и неразумно лишать российских инвесторов возможности приобретать российские же фондовые активы, объясняют в ведомстве. Год назад на 5% понижена максимальная планка на обращение ценных бумаг за рубежом – до 35%. Затем появилось требование предлагать через местные биржи не менее 30% от общего объема размещения. С тех пор инвестбанки научились проводить двойные IPO, в которых на равных должны участвовать как россияне, так и зарубежные инвесторы. После подсчета заявок складывается цена, по которой проходит продажа бумаг вне зависимости от статуса покупателя – резидента или нерезидента. Однако основной объем выкупают иностранцы, а активные торги затем идут на западных биржах. На российских площадках по-прежнему мало качественных ликвидных инструментов. Инвестбанки в ходе IPO приобретают акции через дочерние структуры и тут же конвертируют их в депозитарные расписки, перепродавая клиентам-нерезидентам. Обходя регулятивные ограничения, они жертвуют прозрачностью ценообразования. Теперь ФСФР, возможно, запретит им выкупать на себя крупные пакеты. Также до 50% может быть повышен порог предложения в России. Участники рынка восприняли инициативу неоднозначно, ведь любые ограничения на пути капитала теоретически мешают и инвесторам, и эмитентам.Назад