Архив журнала Выбери!by

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byАлександр Корнилов, аналитик Альфа-банка: Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции ТГК-8. Расчетная цена через 12 месяцев — $0,00083 за акцию, что подразумевает потенциал роста примерно в 18,6% к текущим уровням.Александр Корнилов, аналитик Альфа-банка:- Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции ТГК-8. Расчетная цена через 12 месяцев — $0,00083 за акцию, что подразумевает потенциал роста примерно в 18,6% к текущим уровням. Мы выделяем три фактора, способных в долгосрочной перспективе послужить катализаторами увеличения рыночной стоимости генерирующих компаний. Во-первых, это приватизация тепловых генкомпаний посредством публичного размещения акций. Мы полагаем, что инвесторы будут внимательно следить за ходом первого такого IPO (продажа акций ОГК-5 намечена на ноябрь). Его результаты послужат новым ориентиром для оценки генерирующего бизнеса в России. Во-вторых, ожидается повышение прозрачности предприятий тепловой и электрогенерации. Публикация отдельной отчетности по МСФО позволит оценить позитивный эффект от реформирования отрасли. И наконец, положительное влияние на котировки может оказать введение конкурентных цен на электроэнергию.
Иван Рубинов, аналитик ИК «Олма»:- Мы рекомендуем продавать обыкновенные акции ТГК-8. Справедливая цена рассчитана нами в $0,000492 за акцию. Таким образом, потенциал снижения котировок к текущим уровням составляет примерно 30%. Мы считаем, что сегодняшнее регулирование отрасли, в частности нерыночный механизм ценообразования для отдельных групп потребителей, ограничивает эффективность компании. И такое положение может сохраняться неопределенно долгое время. Реализация инвестиционной программы скорее всего увеличит долговую нагрузку ТГК-8, при этом высок риск неплатежей со стороны сбытовых компаний, с которыми она сотрудничает. К слабым сторонам ТГК-8 можно отнести большую зависимость себестоимости тепловой и электроэнергии от цен на природный газ. Существующий дефицит газа ограничивает рост компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. К негативным факторам относится и частичная консервация Волгодонской ТЭЦ-2, одного из предприятий ТГК-8, после ввода в строй второго и третьего энергоблоков на Волгодонской АЭС.