«Viberi» Ноль эмоций
«Viberi» Ноль эмоцийПоследняя неделя месяца в сознании операторов рынка традиционно связана с ухудшением состояния рублевой ликвидности. Уплата налогов зачастую оттесняет инвестиционные планы банков на второй план. Не стала исключением и минувшая неделя. Ставки overnight периодически превышали 10%. Впрочем, особой напряженности не наблюдалось — указанные заскоки носили эпизодический характер.
Соответственно и на рынке госбумаг обстановка была спокойной настолько, насколько это можно сказать о рынке, и так постоянно пребывающем в полусонном состоянии. Укрепление курса рубля в сочетании со снижением внутриполитической напряженности позитивно сказалось на инвестиционных настроениях и компенсировало повышение ставок. Однако интерес к данному сектору долгового рынка по-прежнему низок. Это было особенно заметным в середине недели на фоне возросших объемов торгов и достаточно представительного и сильного повышения цен корпоративных бумаг, а также облигаций Москвы, имеющих сравнительно более высокую доходность и близкий к госбумагам уровень риска. Впрочем, ничего удивительного — рынок настолько консервативен, что для его оживления нужны достаточно неординарные события. Ну а поскольку их нет, то и ценодвижения минимальны. Будут ли они до конца года, сказать сложно, правда, есть некоторая надежда, что после думских выборов некоторое повышение покупательской активности может произойти со стороны нерезидентов, которые весьма щепетильны в отношении политических рисков России.
17 декабря состоится аукцион по размещению ОФЗ-АД на сумму 3 млрд рублей. Скорее всего это будет дополнительный выпуск одной из уже обращающихся бумаг. Сейчас в портфеле Минфина находятся четыре выпуска ОФЗ-АД — 45001, 46001, 46002 и 46014. Между тем, по словам замминистра финансов Беллы Златкис, государственный внутренний долг России до конца 2003 года едва ли сильно увеличится.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,2-8,6%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 7-7,5%, а с погашением в 2004 году — в пределах 7% годовых.
Рубрики