«Viberi» НЛМК: постоянный покупатель
«Viberi» НЛМК: постоянный покупатель10.09.07–10.09.08 Весь последний год комбинат скупал предприятия в России и за рубежом, чтобы диверсифицировать бизнес и вертикально интегрировать производство. На очереди – следующее приобретение.
25.01.08 Еще одна покупка, о которой стало известно в разгар первой в этом году волны бегства капитала с российского рынка. За 77 млн евро НЛМК достанутся международные трейдинговые компании Novexco и Novex Trading. Таким образом менеджмент рассчитывает усилить контроль над экспортными поставками на ключевые рынки сбыта и консолидировать выручку от трейдинговой деятельности, а также улучшить качество обслуживания клиентов, рассказывал вице-президент комбината Дмитрий Баранов.
23.11.07 и 06.12.07 НЛМК сначала подтвердил проведение переговоров, а спустя две недели сообщил о приобретении контрольного пакета «Макси-групп», чьи мощности охватывают весь производственный цикл от сбора и переработки лома черных металлов до выпуска металлопродукции высоких переделов. Группа попала в тяжелое финансовое положение из-за чрезмерно агрессивной стратегии. В результате сделки НЛМК увеличил выпуск стали и достиг полной самообеспеченности металлоломом. А в перспективе активы «Макси-групп» помогут наращивать высокорентабельное производство нишевых товаров.
04.09.08 $400 млн – столько НЛМК выложит за американского производителя стали и проката Beta Steel. Закрытие сделки ожидается в четвертом квартале. Покупка прошла в преддверии интеграции активов JMC и вписывается в стратегию диверсификации продуктового портфеля и увеличения продаж готовой продукции на ключевых рынках. У Beta Steel далеко не блестящие финансовые результаты, но НЛМК рассчитывает на синергию с другими своими мощностями в США.
15.04.08 Квартальные производственные итоги отразили рост объемов выпуска стали на 5% по сравнению с предыдущим периодом, чугуна – на 2%, стального проката – на 8%. Увеличению производства и продаж способствовала благоприятная конъюнктура. Например, склябы подорожали почти на 5%.
13.08.08 Достигнута договоренность о крупном приобретении в Северной Америке. За $3,53 млрд комбинату достанется один из ведущих производителей трубной продукции на континенте – John Maneely Company (JMC). Эта компания покупает у совместного предприятия НЛМК с Duferco большой объем горячекатаных рулонов.
БУДУЩЕЕМарат Габитов, аналитик Unicredit:– Годовая прокатная мощность Beta Steel составляет 1,1 млн тонн, электросталеплавильная – 725 тыс. тонн. Мы считаем цену сделки несколько завышенной, если исходить из EBITDA компании по итогам 2007-го. С другой стороны, покупка все же позволит НЛМК увеличить свою акционерную стоимость, поскольку комбинат близок к приобретению американского производителя труб JMC, а Beta Steel является одним из его основных поставщиков стали. Эффект синергии может быть достигнут и за счет проката слябов НЛМК на стане Beta Steel. Прогнозируемая цена GDR – $51,9 (соответствует 133 рублям за акцию – «Выбери!by»).
Станислав Фоменко, ведущий аналитик ИК «Велес Капитал»:– Финансовые проблемы в США и дефицит ликвидности приводят к тому, что все больше активов предлагается к продаже. НЛМК купил завод с операционной прибыльностью по норме EBITDA на уровне 6,5% (у самого НЛМК этот показатель – около 40%). Коэффициент P/S сделки составил 1,2, а P/EBITDA – 19, что нельзя назвать низким уровнем для подобного бизнеса. Но непосредственно производственные мощности обошлись не дорого. В целом мы расцениваем приобретение как положительное для стоимости НЛМК и подтверждаем рекомендацию покупать его акции с целевой ценой $5,8 (148 рублей – «Выбери!by»).
04.06.08 В этот день, ставший разворотной точкой для котировок, комбинат опубликовал финансовые результаты за январь–март. Эксперты сочли их высокими, хотя, например, после консолидации «Макси-групп» рентабельность EBITDA снизилась до 37% с 43% годом ранее. Чистая прибыль увеличилась на 35,3%, выручка от реализации – на 34,5%.
Результаты НЛМК, $млрдПоказатель 1 кв. 2008 1 кв. 2007
BODY:Выручка2,351,75Операционная прибыль0,780,64EBITDA0,880,75Чистая прибыль0,620,46
Рубрики