«Viberi» Ленивая пора

«Viberi» Ленивая пора
«Viberi» Ленивая пораРынок госбумаг на минувшей неделе являл собой достаточно унылую картину. Впрочем, для летней поры это вполне нормально. Благо, что ничего экстраординарного для рынка и его участников в это время не происходило. Далеким эхом лишь прозвучали посулы главы ФРС Алана Гринспена ускорить темпы повышения ставок в США в случае инфляционной угрозы. Однако пока он придерживается сценария умеренного подъема ставок. Словесная эквилибристика американского финансового гуру, конечно, способна воздействовать на доходность госбумаг опосредованно через американские бонды и еврооблигации РФ, однако, чтобы серьезно двинуть рынок, ему нужно разразиться чем-то апокалиптическим. Главные факторы влияния — курс рубля к доллару и состояние ликвидности крупных банков — всю неделю оставались стабильны. Точно так же вела себя и доходность ОФЗ. При этом спрос сдерживался ожиданиями возможного увеличения потребности в рублевых ресурсах в конце месяца. Обороты на бирже оставляли желать лучшего — в пятницу они упали до 61,2 млн рублей, что в несколько раз ниже привычных уровней.
Нежелание инвесторов что-либо делать на рынке почувствовал на себе и Минфин. На аукционе в среду ему удалось разместить ОФЗ 46003, погашаемых в 2010 году, лишь на сумму 1,21 млрд рублей при номинальном объеме допвыпуска 6 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 7,59% годовых, что на 13 пипсов выше уровня вторичного рынка. Премия сама по себе неплохая, но инвесторы сейчас не в тонусе. Эмиссионного порыва Минфина хватило еще только на доразмещение на «вторичке» ОФЗ 27025 в объеме 186,3 млн рублей. Сделки на вторичном рынке носили эпизодический характер. В отсутствие активных покупателей доходность слегка повысилась и по длинным бумагам вернулась на уровень 8%. Однако на столь вялом рынке считать этот факт показательным, пожалуй, не стоит.
Доходность ОФЗ с погашением в 2010-2018 годах к концу недели лежала в рамках 7,46-8,01%. Бумаги, погашаемые в 2005-2008 годах, торговались по доходности 5,4-6,8%, а с погашением в 2004 году — в пределах 5,21% годовых.