Кто-то теряет, кто-то находит

Кто-то теряет, кто-то находит
Кто-то теряет, кто-то находитПо данным Национальной лиги управляющих, к концу ноября в открытых и интервальных ПИФах накопилось активов на 61,5 млрд рублей (более $2,1 млрд). Это составляет лишь около 3% от объема средств, размещенных на рублевых банковских депозитах. Однако сегодня уже примерно на каждые четыре банка, привлекающих вклады населения, приходится один ПИФ — интервальный или открытый. Население, несмотря на неэффективность банковских вкладов, в подавляющем большинстве своем все еще предпочитает их паевым фондам, позволяющим не только сохранять покупательную способность капитала, но и приумножать его. Очевидно, что работу над количественным наполнением рынка ПИФов управляющим вполне можно заканчивать и начинать борьбу за качество. То есть за информированность и доверие тех, кто сегодня все еще остается банковским вкладчиком.
Между тем доверие — понятие целевое. Если активы одних фондов активно росли вместе с рынком и притоком свежих инвестиционных вкладов, то другие ПИФы несли потери. Лидерами по приросту активов среди открытых и интервальных ПИФов в ноябре стали фонды «Уралсиба» и «Тройки Диалог». Три «Лукойл Фонда» в совокупности пополнели на 1894 млн рублей, а «Добрыня Никитич» и «Дружина» — на 1204 млн. Также в десятку лидеров вошли ПИФы «Менеджмент-центра», «ОФГ Инвеста», «Альфа-капитала» и «Интерфин Капитала».
Особенностью ПИФов, входящих в так называемые линейки, является их жизнь по закону сообщающихся сосудов. То есть если клиенты выводят средства, например, из агрессивного фонда, то они зачастую не снимают их наличными, а переводят в консервативный ПИФ. И наоборот. Так, к примеру, в рамках «линейки» фондов той же «Тройки» на фоне роста активов ПИФа акций «Добрыня Никитич» (925,6 млн за ноябрь) проходило снижение активов фонда облигаций «Илья Муромец» (минус 23,9 млн). Однако тут есть один интересный момент: если клиенты одних УК дружно переходят из облигаций в акции, то других — наоборот.
Так, в лидеры по снижению активов в ноябре попал фонд акций «Базовый» под управлением УК «Кэпитал ЭМ» (минус 122,2 млн рублей). Однако, как пояснил «Выбери!by» гендиректор компании Эдвард Жук, почти одновременно примерно столько же средств было зачислено в фонд облигаций «Универсальный», которым управляет «Кэпитал ЭМ». Правда, этот факт полноценно отразился лишь в декабрьской статистике. По словам Эдварда Жука, переток активов случился после того, как несколько крупных инвесторов посчитали рынок акций перекупленным и приняли решение перевести свои средства в более тихую гавань — в ПИФ облигаций. В то же самое время клиенты «Тройки» принимают противоположное решение и перекладываются из облигаций в акции.
Но вывод активов из ПИФов не всегда был связан с перекладыванием пайщиками своих средств. Так, например, «ополовинивание» фонда «Открытие-облигации» было «чистым». По словам начальника отдела маркетинга БК «Открытие» Константина Кирпичева, в ноябре из этого ПИФа вышел крупный клиент: «За последние три месяца стоимость пая выросла более чем на 13%, что для фонда облигаций очень неплохой показатель. Поэтому один из наших крупных клиентов решил зафиксировать полученную прибыль».
Значительный отток средств наблюдался в ноябре и из фондов под управлением УК «Альянс Росно УА». В частности, активы сбалансированного ПИФа сократились на 16,9 млн рублей. Однако этот отток вряд ли связан с потерей доверия инвесторов к компании. По словам директора по маркетингу УК «Альянс Росно УА» Ильи Хайкина, в ноябре несколько крупных клиентов зафиксировали хорошую прибыль в ПИФах и приняли решение инвестировать деньги в другие новые продукты компании в рамках индивидуального управления.
В целом в конце ноября «контрольный пакет» рынка интервальных ПИФов удерживал «Уралсиб». Доля четырех его фондов в совокупных активах сектора составила 62%. Рынок открытых фондов гораздо более раздроблен. Здесь лидерство удерживает «Тройка Диалог» — суммарная доля «Добрыни Никитича», «Ильи Муромца» и «Дружины» к концу ноября составила 28,5%. Ближайший преследователь — УК «Пиоглобал ЭМ» — имеет лишь 7,2%.
ЛИДЕРЫ ПО ПРИРОСТУ АКТИВОВ СРЕДИ ОТКРЫТЫХ И ИНТЕРВАЛЬНЫХ ПИФОВПИФОриентацияУКАктивы на 30.11.05, млн руб. Прирост за месяц, млн руб. %Лукойл Фонд первыйАкцииУралсиб12380,51122,910,0Добрыня НикитичАкцииТройка Диалог4022,2925,629,9Лукойл Фонд отраслевых инвестицийАкцииУралсиб4748,7427,09,9Лукойл Фонд перспективных вложенийАкцииУралсиб3688,8344,110,3ДружинаСмешанныйТройка Диалог1137,4278,332,4НФПРРАкцииМенеджмент-центр3390,4234,27,4Петр СтолыпинАкцииОФГ Инвест776,0167,127,4Альфа-капитал акцииАкцииАльфа-капитал413,6127,444,5Энергия КапиталАкцииИнтерфин Капитал1477,3105,77,7Альфа-капиталСмешанныйАльфа-капитал1964,696,65,2ЛИДЕРЫ ПО ПОТЕРЕ АКТИВОВ СРЕДИ ОТКРЫТЫХ И ИНТЕРВАЛЬНЫХ ПИФОВПИФОриентацияУКАктивы на 30.11.05, млн руб. Прирост за месяц, млн руб. %БазовыйАкцииКэпитал ЭМ160,5-122,2-43,2КИТ — фонд облигацийОблигацииКИТ Финанс403,2-50,7-11,2ТактикаСмешанныйРегионгазфинанс525-35,9-6,4ДВС Фонд смешанных инвестицийСмешанныйДВС Инвестмент339,6-32-8,6ФинансистСмешанныйУК ПСБ271,8-25,2-8,5Илья МуромецОблигацииДобрыня Никитич2531,3-23,9-0,9Открытие-облигацииОблигацииОткрытие22,3-22,1-49,8ПоддержкаАкцииПаллада ЭМ120,9-18,4-13,2Альянс Росно — сбалансированныйСмешанныйАльянс Росно УА182,4-16,9-8,5ГранатСмешанныйУК Росбанка209,6-16-7,1По данным Национальной лиги управляющих