«Viberi» Кто не успел…
«Viberi» Кто не успел…29.09Росстат уже зафиксировал 10-процентный рост по индексу потребительских цен. А ведь только сентябрь кончается.ИВ в свете последних событий шансов, что темпы инфляции замедлятся, мало. Каковы варианты применительно кВ среднесрочным сбережениям?Еще месяц назад ответ был прост: сумму до нескольких миллионов рублей, разбив по частям, можно без особых затруднений определить в короткие депозиты по ставке от 11% годовых. По идее, можно и сейчас: в конце концов, ни один вкладчик за время нынешнего кризиса еще не пострадал: собственно, ни один банк и не обанкротился. ИВ В«КИТ ФинансуВ», и Связь-банку благополучно нашли покупателей. А система страхования вкладов продолжает работать. Более того, АСВ обнаружило у себя резервы для расширения гарантий по депозитам частных лиц с нынешних 400В тыс. до 700В тыс. рублей при 100-процентном покрытии сумм, не превышающих 200В тыс. Сильный ход. Будем ждать поправок в закон. За это время, может быть, утрясется ситуация в банковской системе. Оттуда тем временем поступает противоречивая информация: пока одни коллеги продолжают намекать на проблемы с платежеспособностью у некоторых ее участников, другие умудряются получать у тех же самых участников новые кредиты.Иные прогнозы по долговому рынку читаются как сценарий фильма-катастрофы: грядет массовый дефолт сВ непоправимыми последствиями для финансовой системы. Судя по доходностям, кВ мусорным бумагам сегодня можно отнести облигации многих эмитентов, которые всегда считались крепким В«вторым эшелономВ». Но В«Русский стандартВ» иВ В«КИТ ФинансВ» смогли расплатиться вВ разгар кризиса, значит, все не так уж плохо. В октябре грядет оферта по В«СоюзуВ» – номинальная доходность к ней вВ прошлую среду превышала 70% годовых. Банк российского миллиардера №В 1 объявит дефолт? Сильно сомневаюсь. Или, например, в следующем июне к досрочному погашению можно будет предъявить бумаги железнодорожного Транскредитбанка. Эффективная доходность (сВ учетом реинвестирования купонного дохода) – почти 17% годовых. Для покупки сВ перспективой скорого погашения долговые инструменты выглядят очень даже интересными. Ликвидность, правда, вВ этом сегменте ММВБ поменьше, а спрэды побольше: доходность того же В«ТранскредаВ» по цене предложения на закрытии в среду была всего 10,5%. Да иВ скинуть портфель в нужный момент без потерь – не факт, что получится. Не забываем про налоги: по корпоративным облигациям весь инвестдоход физического лица облагается по ставке 13%.Думаю, очень хорошо себя чувствуют те, кто купил в позапрошлый понедельник журнал В«Выбери!byВ», до вторника размышлял над темой номера В«Падение – время покупатьВ», к среде положил деньги на брокерский счет, а утром 17 сентября успел В«затаритьсяВ» на проломленных В«стоп-лоссахВ» и чужих В«маржин колахВ». В«СургутнефтегазВ», шедший первым в списке В«недооцененныхВ», через неделю стоил на 40% дороже, а на акциях ВТБ самые удачливые за тот же срок могли удвоить капитал. Как же много довелось слышать разочарованных вздохов: В«хотел, но не купилВ», В«уже послал заявку, но брокер тормознулВ», В«денег не былоВ», В«просто опоздал»… Разговоры в пользу бедных. Да иВ вВ В«Финансе.В» о другом речь шла – оВ фундаментальных оценках аналитиков, оВ долгосрочных вложениях… Так уж совпало, что и в краткосрочной перспективе кому-то удалось лихо заработать.Кстати, об аналитиках. Не разделяю того злорадного ажиотажа, который на прошлой неделе охватил блогсообщество. Осмеиваемые ныне прогнозы делались в начале 2008 года на конец 2008 года. А в середине, точнее в мае, индекс РТС подбирался к В«умеренно оптимистическимВ» оценкам и превосходил В«пессимистическиеВ». Те, кто ориентировался на последние, вполне могли В«зафиксироватьсяВ» по своим длинным позициям – чего было ждать, когда таргет достигнут? Поэтому к В«пессимистамВ» претензии с их стороны вообще неуместны. А те недовольные, кто оперирует на срочном рынке, должны, по идее, сами риски считать и управлять ими – кВ тому же там в основном спекулянты трудятся, какое им дело до В«фундаментаВ»? И уж точно не стоит пенять на какие-то там военно-политические риски, якобы не учтенные в аналитической модели. Конфликт с Грузией мог разразиться еще в 2006-м, а в 2007-м Штаты и Британия чуть было не влезли в Иран в попытках принудить его к безъядерному существованию. Почему весной 2008-го надо было закладывать больший В«военныйВ» дисконт, чем раньше, – не понимаю. Любой прогноз сбывается с определенной вероятностью. В этот раз теория вероятности оказалась на стороне В«медведейВ».
Рубрики