«Viberi» Красноярский край дебютирует
«Viberi» Красноярский край дебютируетЭМИТЕНТ. На ММВБ 3 декабря начнется размещение первого в посткризисной истории облигационного займа Красноярского края объемом 1,5 млрд рублей. Срок обращения бумаг — два года. Цена размещения — 95,5% от номинальной стоимости 1000 рублей. Единая ставка восьми квартальных купонов будет установлена в ходе аукциона. Организатором и андеррайтером займа выступит Росбанк. 80% привлеченных средств будет направлено на реструктуризацию краткосрочных банковских кредитов, 20% — на финансирование целевых инвестиционных проектов.
Как заявил в ходе презентации выпуска начальник главного финансового управления края Александр Новак, конкурентными преимуществами региона являются богатство природными ресурсами и развитая промышленность. Так, по итогам 2002 года на долю края пришлось 2,8% всего объема промышленной продукции РФ — это восьмой показатель среди регионов России. В структуре промышленного производства основную долю (68%) занимают цветная металлургия и ТЭК (13%). По размеру бюджета край занимает пятое место среди регионов — эмитентов облигаций (не считая Москвы и Санкт-Петербурга). Сильной стороной бюджета является высокая степень финансовой независимости — собственные доходы составляют около 87% всей доходной базы. Край является донором федерального бюджета и не получает дотаций. Сильной стороной эмитента является и его долговая история. Так, в сентябре 1998 года он стал одним из семи регионов, полностью и в срок выполнивших свои обязательства по агрооблигациям, в то время как 52 региона имели просроченную задолженность.
Директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Алексей Порхун заявил, что наиболее близкими эмитенту по кредитному качеству являются Московская область и Республика Коми. Ожидаемый уровень доходности на аукционе — порядка 12,75-13,25% годовых. В заключение организаторы сообщили, что на середину 2004 года запланирован еще один облигационный заем края со сходными параметрами.
В свою очередь аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский полагает, что разместить выпуск в полном объеме эмитенту будет достаточно сложно. «Озвученный организаторами уровень доходности с трудом можно назвать близким к рыночному, премии ко вторичному рынку он точно не предоставляет», — полагает специалист. К примеру, однолетний выпуск Ярославской области, кредитные риски которого он оценивает как более низкие, на прошлой неделе торговался с доходностью 15,1% годовых. Справедливую доходность бумаг Красноярского края эксперт оценивает на уровне 14,5% годовых и прогнозирует, что по итогам размещения заем осядет в основном у организатора и его клиентов.
Сравнение бюджетов эмитентов субфедеральных займовРегионВсегоДоля Доля Дефицит Расходы Обслуживание доходов,налогов,% транс-как доляна обслужива- долга как доля млрд руб. фертов, %расходов,% ние долга,расходов,% млрд руб. ХМАО49,8586,21,412,60,6931,2Московская область43,6164,710,35,71,4153,1Якутия29,0829,136,51,10,3671,2ЯНАО23,4783,11,400,451,9Красноярский край21,2877,812,38,60,6822,9Самарская область15,9494,80,112,40,261,4Новосибирская область15,8360,533,0-0,60,3582,3Хабаровский край 13,9453,634,29,00,120,8Республика Коми13,2078,84,800,5714,3Ярославская область10,6179,114,27,60,10,9Волгоградская область10,2159,222,200,222,2Томская область8,5172,422,28,90,555,9Белгородская область5,4851,119,610,30,0881,4Костромская область4,4433,650,92,20,0541,2Источник: Росбанк
Рубрики