«Viberi» Голубые фишки казино

«Viberi» Голубые фишки казино
«Viberi» Голубые фишки казиноС того момента, как 17 июня Владимир Путин заявил о своей незаинтересованности в банкротстве «Юкоса», на фондовом рынке началась бессистемная «болтанка». Позитивные новости едва не ежедневно сменялись негативными, а резкий рост котировок акций — обвальным падением. Предугадать, куда цены двинутся завтра, в состоянии были лишь инсайдеры.
Главным отличием работы на фондовом рынке от игры в казино всегда считалась возможность прогнозирования движения цен на акции или курсов валют. Выигрыш в рулетку — исключительно дело случая, а его максимальная вероятность — 50%. Вероятность же успеха при работе на бирже можно значительно повысить, применяя инструменты фундаментального, технического анализа или имея доступ к инсайдерской информации. Фундаментальный анализ позволяет рассчитать «справедливую» стоимость компании, зная которую с помощью систем технического анализа можно определить наиболее подходящий момент для покупки или продажи акций.
Однако лишь теоретически. Суровая действительность такова, что российский фондовый рынок недоразвит, и даже абсолютно правильные теоретические расчеты далеко не всегда являются гарантией получения прибыли. Объемы и ассортимент ценных бумаг, которые обращаются на российских биржевых площадках, настолько скромны, что обладателям более или менее серьезного капитала вполне по силам двинуть рынок в любую сторону. И когда, к примеру, наблюдается стратегическая скупка акций определенной компании, ее цена может расти и «поперек» рынка, и с ненормально высокой скоростью, и гораздо выше своих «справедливых» целей.
Один из самых ярких примеров — динамика акций «Сургутнефтегаза» в апреле 2003 года. Тогда велась активная игра «стратегов», связанная с угрозой недружественного поглощения компании. В результате этой игры с 7 по 21 апреля котировки ее бумаг взлетели на 94%, а потом к 30-му числу рухнули на 31%. При этом только в течение одного дня — 21 апреля — они поднимались почти на 38%. Естественно, что предсказать такие колебания невозможно, и покупка или продажа акций на таком рынке действительно очень похожа на ставки в казино.
17 июня 2004 года по акциям «Юкоса» был отмечен еще более серьезный внутридневной скачок котировок — более чем на 46%. Но в отличие от истории с «Сургутнефтегазом» песня «Юкоса» оказалась гораздо более длинной и печальной. Во-первых, практически ежедневные колебания цены его акций на 10-15% с приостановкой торгов стали нормой. А во-вторых, бумаги остальных компаний повторяют движения за своим фаворитом, только с меньшей амплитудой — как новички за инструктором на занятиях шейпингом. К примеру, размах колебаний котировок самых «расторгованных» акций РАО «ЕЭС России» в тот знаменательный день (17 июня) составил чуть менее 8%, а индекса РТС — чуть более.
Когда цены на акции едва ли не ежедневно взлетают и падают на десятки процентов, очевидно, что рынок не знает, куда двигаться. А спекулянты совершают сделки, покупая или продавая бумаги на очень короткий срок: лишь чтобы отыграть очередную новость и по-быстрому зафиксировать прибыль. Ведь следующая новость может оказаться противоположной по знаку, что и происходит вокруг «Юкоса» уже не первый месяц. В этой игре победителем может быть либо очень шустрый и везучий спекулянт, либо инсайдер. В этом смысле наш фондовый рынок сегодня действительно очень напоминает казино. Хотя даже в столь запущенном виде он имеет явные отличия.
В условиях, когда рынок полностью находится во власти противоречивых новостей, вероятность выигрыша или проигрыша на нем примерно та же, как при ставке на «черное-красное», «чет-нечет» или «половину» в рулетку. При этом размер возможного убытка, равно как и прибыли, в рулетку составляет 100%. На бирже прибыль и убыток, как правило, оказываются значительно меньше. А вот времени дождаться их требуется гораздо больше, чем у игрового стола в казино.
Ограничивать убыток приемлемым размером на бирже помогает так называемый стоп-ордер: поручение срочно продать или купить акции, если цена двинется не в нужную вам сторону. Увеличивать получаемую прибыль (как и скорость возникновения предельно допустимого убытка) можно с помощью так называемого кредитного плеча. Сегодня по закону брокер имеет право предоставить клиенту один кредитный рубль на каждый рубль собственных средств последнего. Тогда, имея 1000 рублей, я смогу купить не 10 акций по 100 рублей, а 20. Если цена двинется в «правильную» сторону, моя прибыль будет расти вдвое быстрее. Но и убыток в случае неудачи будет увеличиваться с удвоенной скоростью. В ситуации с «Юкосом» 17 июня с максимальным кредитным плечом теоретически можно было заработать почти 100% на вложенный капитал. Однако такие ситуации возникают крайне редко, а вероятность поймать максимальную и минимальную цену дня очень близка к нулю. Поэтому в тот день великолепной прибылью можно было бы считать 50%. Обычно же котировки акций изменяются не более чем на 1-3% в день и, чтобы удвоить капитал, может потребоваться не один месяц.
Вероятность получения прибыли в казино колеблется в пределах 3-50%, в зависимости от вида ставки. Соответственно и ее размер находится в пределах от 100% до 3500%. Максимальный же убыток всегда один и тот же — 100%. Для того чтобы заработать 3500% на бирже, нужно, чтобы цена на акции выросла в 18 раз (с учетом максимально разрешенного кредитного плеча). Очевидно, что для фондового рынка эта «дельта» неподъемна.
Но есть еще рынок FOREX — международная площадка по торговле валютой. Там можно получить гораздо более серьезное кредитное плечо, чем на фондовом рынке, — до 1:100. В этом случае, чтобы получить прибыль в 3500%, нужно, чтобы выбранная вами валютная пара (стоимость одной валюты по отношению к другой) подорожала на 35%. К примеру, ждать такого роста EUR/USD нужно было больше года (при условии своевременной покупки). Но в течение таких сроков со столь серьезными кредитными плечами никто не работает. Если же рассмотреть реальные дневные колебания курсов, то за последние три года для пары EUR/USD они составили в среднем 0,4% в день. То есть с учетом максимального кредитного плеча прибыль за сутки могла бы составить 40% минус накладные расходы. Это даже меньше, чем возможная прибыль при ставках на «красное-черное».
Так что очевидным плюсом игры в рулетку является потенциально гораздо более высокая и моментальная прибыль, недостижимая на биржевых рынках даже в течение очень длительного времени. Однако вероятность ее получения даже в самом лучшем случае в казино ниже, чем на фондовом рынке, — спекулянт имеет возможность выбрать наиболее подходящий момент для входа в сделку, используя инструменты анализа, инсайд или умея «чувствовать рынок». В свою очередь работа на бирже позволяет ограничивать убытки выставлением «стоп-ордеров» и увеличивать потенциальную прибыль за счет использования кредитного плеча. Хотя и не до таких пределов, как в казино. Если же работать только на собственные средства, то теоретически деньги в акции можно вложить в любой момент и по истечении большего или меньшего количества времени дождаться роста их стоимости. Ведь считается, что акции в долгосрочной перспективе растут. Хотя прецедент банкротства «Юкоса», если таковое все же состоится, станет первым исключением из этого правила на российском рынке.
КОММЕНТАРИИВалерий Болотин, гендиректор УК «Нефтегазовые активы»:- Правила игры на фондовом рынке жесткие. Здесь приветствуется, если вы умеете считать деньги и распределяете капитал между различными инструментами. Из казино же вас выгонят и включат в «черный список клиентов», если увидят в ваших глазах не слепой азарт, а счетную машинку, просчитывающую каждый оборот колеса рулетки. К тому же, покупая акции, вы становитесь собственником и имеете право как на получение прибыли от деятельности предприятия, так и влияние на его управление.
Максим Троценко, директор московского филиала компании «Брокеркредитсервис»:- В казино всегда выигрывает казино. А на рынке акций люди покупают собственность. Конечно, тот, кто работает с «плечом», ближе к игроку казино. На рынке ценных бумаг люди не выигрывают деньги, они их зарабатывают. После 17 июня значительно повысилась волатильность рынка, и возможность заработать стала выше для спекулянтов, совершающих операции внутри дня, и меньше — для долгосрочных инвесторов. Просто настало время спекулянтов. Все это будет продолжаться, пока ситуация с «Юкосом» как-либо не разрешится окончательно. Только тогда все начнут учитывать и рост экономики, и цены на нефть, и профицит бюджета.
Анатолий Каплин, аналитик компании «Атон»:- Казино и рынок акций — это не одно и то же. Рынок имеет рациональную основу, это часть экономики. С тех пор как у «Юкоса» начались проблемы, фондовые индексы провалились почти на треть. Само по себе это проседание уже закладывает основу для будущего роста. Часть летнего падения была связана с тем, что многие, уходя в отпуск, избавлялись от акций «от греха подальше». По окончании сезона отпусков вернувшиеся инвесторы скорее всего начнут откупать заметно подешевевшие бумаги. Этот процесс может начаться уже в третьей декаде августа.l