«Viberi» «Газпром»: загадочно-затратный
«Viberi» «Газпром»: загадочно-затратный08.10.07 Корпорация опубликовала неплохие результаты за январь–март. Так, ей удалось увеличить продажи газа и прочую выручку на 8% по сравнению с предыдущим кварталом.
02.07.07–02.07.08 Многие эксперты сочли спорными прошлогодние результаты монополии, обращая внимание на рост прибыли при одновременном наращивании расходов, на первый взгляд немотивированном.
05.12.07 На биржах настоящий «день ”Газпрома“» – его бумаги выглядели локомотивом, потянувшим за собой других эмитентов. Накануне ФСТ, как и ожидалось, одобрила повышение оптовых цен на газ для российских потребителей на 25%. Также концерн договорился с Украиной о цене голубого топлива на границе между государствами в 2008 году. Сыграли роль и прошедшие 2 декабря парламентские выборы, которые развеяли последние сомнения в преемственности власти в России.
12.07.07 После двухлетних переговоров «Газпром» выбрал первого партнера по освоению Штокманского газового месторождения. Французской Total досталось 25% компании, созданной для реализации проекта. Предполагается, что на начальной фазе Штокман дополнительно обеспечит концерну 23,7 млрд кубометров газа в год. Первые поставки по трубопроводу запланированы на 2013 год.
08.02.08 Тот, кто приобретал «Газпром» в это время, может считать себя удачливым игроком. Минимальной в текущем году отметки стоимость акций достигла после нескольких волн падения, спровоцированных распродажами на зарубежных площадках. С фундаментальной точки зрения концерн привлекателен, сохраняли единодушие аналитики. У него значительный геологоразведочный потенциал на собственных участках и есть возможность приобретения новых лицензий, отмечали, например, в Deutsche Bank.
07.05.08 Накануне инвесторы торговали неактивно между «удлиненными» выходными в России, котировки менялись в узком диапазоне. И неожиданно «голубые фишки» выстрелили, особенно нефтяные и газовые. «Газпром» подорожал в этот день на 4,8%. На рынок пришли западные покупатели, движения средств которых отразила статистика по глобальным фондам. Дальнейшее ралли в бумагах подстегнуло выступление в парламенте Владимира Путина, который, в частности, анонсировал ослабление налоговой нагрузки на отрасль.
30.06.08 Концерн опубликовал финансовые итоги 2007-го по МСФО. Они отразили значительно более высокие, чем ожидали аналитики, объемы трейдинговых операций в Европе в последнем квартале и соответствующий «внеплановый» рост выручки. Но его почти полностью нивелировало увеличение расходов на закупку газа. Неожиданно выросли также прочие затраты и оплата услуг персонала.
Результаты «Газпрома» по МСФО, млрд руб.
БудущееОлег Максимов, аналитик ИК «Тройка Диалог»:– Динамика выручки в целом предсказуема и заслуживает положительной оценки, но непрозрачность расходной части может отрицательно сказаться на привлекательности акций. Мы не получили убедительного ответа, почему в октябре–декабре 2007-го ускорился рост расходов на персонал по сравнению с уровнем годичной давности. Заявлениям «Газпрома», что он предпринимает усилия для контроля над расходами, мы больше не верим: в ходе телефонной конференции вопрос о конкретных плановых показателях оставлен без ответа. Текущая целевая цена – $22,5 (526 рублей – «Выбери!by»).
Александр Бурганский, аналитик ИК «Ренессанс Капитал»:– На конец 2007 года чистый долг «Газпрома» составил 1,1 трлн рублей, что на 48% выше наших прогнозов. Отклонение объясняется более высоким объемом заимствований Газпромбанка (120,9 млрд рублей) и чистыми расходами на приобретение долгосрочных активов, предназначенных для продажи (76,3 млрд рублей). Оставшаяся разница обусловлена более существенными инвестициями в ассоциированные компании. Эти вложения должны привести к увеличению чистой прибыли в будущем и не являются причиной для беспокойства. Теоретическая цена акций – $21,2 (496 рублей – «Выбери!by»).
Результаты «Газпрома» по МСФО, млрд руб.Показатель20072006Активы67935310Выручка от продаж23902152Операционные расходы16891364Прибыль695636
Рубрики