Доходность подошла к 8%

Доходность подошла к 8%
Доходность подошла к 8%Рост котировок и снижение доходности гособлигаций по прошествии майских праздников резко ускорились. Ставки по межбанковским однодневным кредитам стабильно держались на низких уровнях. Мощным стимулом для покупателей бумаг стало существенное укрепления рубля по отношению к доллару. Сыграло свою роль также и повышение кредитного рейтинга РФ международным агентством Fitch. Вкупе с погашением ОВГВЗ на сумму около $3,5 млрд оно стало отражением повышения интереса западных инвесторов к российским активам и оказало должный психологический эффект на внутреннем долговом рынке. В результате потолок доходности ОФЗ с легкостью преодолел барьер 8,5% и сейчас находится на уровне 8,1%.
На среду Минфин назначил аукцион по размещению двух дополнительных выпусков уже обращающихся на рынке бумаг: ОФЗ 46014 с погашением в 2018 году на сумму 8 млрд рублей и ОФЗ 27027 с погашением в 2005 году в объеме 6 млрд рублей. В этот же день гасятся ОФЗ 27008 и купоны еще по трем бумагам. В совокупности на рынок выйдет около 11,3 млрд рублей. Так что с учетом текущей ситуации на денежном рынке недостатка в спросе не ожидается. А это значит, что размещение пройдет без премии к текущим уровням доходности, к чему Минфин, впрочем, уже давно приучил инвесторов.
Причин для изменения конъюнктуры рынка в ближайшей перспективе не видно. Избыточная рублевая ликвидность и дальше продолжит толкать цены вверх. Так что уже очень скоро на рынке не останется ни одного выпуска ОФЗ с доходностью выше 8%.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 16 мая лежала в пределах 8,09%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 6,3-7,4%, а с погашением в 2003 году — в пределах 5,4% годовых.