«Viberi» — Блоги — Олег Мальцев (03.06.2008)
«Viberi» — Блоги — Олег Мальцев (03.06.2008)Биржевики не первый год заманивают нефтяников на срочный рынок, разъясняя механизмы хеджирования. «Лукойл» решился на эксперимент одним из первых.Из крупных нефтедобытчиков только в его годовой отчетности упоминается о хеджировании рисков, связанных с колебаниями нефтяных цен. И итоги этого эксперимента неутешительны. В 2007 году, например, он принес «Лукойлу» убытки в $575 млн. Сделки проводятся с фьючерсами и свопами, а также «контрактами купли-продажи, которые соответствуют определению производных финансовых инструментов». Очевидно, что значительная доля операций при этом проходит за пределами бирж.Парадокс в том, что «Лукойлу» и другим российским нефтедобытчикам «страховка» от ухудшения нефтяной конъюнктуры по большому счету ни к чему. Пока баррель витает в заоблачных высотах, государство отбирает у них почти все сверхдоходы. И даже двукратное падение нефтяных цен (в которое трудно поверить) почти не отразится на прибыли. Стоит ли ставить такие эксперименты, расплачиваясь миллионными убытками?
Рубрики