«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (28.03.2009)
«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (28.03.2009)Минфин и ЦБ надеются справиться с банковским кризисом малой кровью: вместо фонда «мертвых» активов эмиссия «неживых» облигаций«Корпоративный эгоизм банков» выливается в новые иски – целая пачка их поступила в арбитражные суды только на минувшей неделе. Алексей Кудрин говорит про рост банковской просрочки до 10%, сомневаясь, что масштаб проблемы адекватно отражается в отчетности. Он же пугает вторым банковским кризисом. Но оговаривается, что по пути создания фонда плохих активов российские финансовые власти не пойдут. Разбираться они будут с каждым отдельным банком. Что, собственно, сейчас и происходит. Через АСВ закачиваются деньги в обросший «мертвыми» долгами ВЕФК. ВЭБ в начале года расчистил баланс «Глобэкса». Теперь, если РЖД и вправду покинет «КИТ Финанс», придется снова разбираться с первой ласточкой осеннего кризиса ликвидности.Именно высокая ликвидность, которую поддерживает в системе ЦБ, создает впечатление стабильности для сторонних наблюдателей. То, что банк режет кредитную линию или повышает ставки, конечно, проблема, но пока он проводит платежи и выдает вклады, жить можно. Однако деньги ЦБ не бесплатные: по тем же пятинедельным беззалоговым аукционам ставки поднимаются до 17% годовых. Их надо отдавать, но дебиторы банков стремительно теряют платежеспособность, растет просрочка, вместе с ней резервы, снижается прибыль. Ухудшаются показатели достаточности капитала и долгосрочной ликвидности. Реструктуризация дебиторской задолженности тоже не лучшим образом отражается на сбалансированности пассивов и активов.Банкам нужны длинные «живые» деньги. Раздавать их государство по вполне понятным причинам не спешит. Программа выдачи субординированных кредитов то ли работает, то ли нет. Тем временем к появлению на свет готовится новая сущность – специальные госбумаги, при помощи которых будут накачиваться капиталы банков. Механизм, если я правильно понял формулировку «учитываться в уставном капитале», таков: кредитная организация проводит допэмиссию акций и передает их государству в обмен на спецоблигации. В результате увеличивается основной капитал, а полученные в его оплату бумаги служат обеспечением по кредитам, выдаваемым ЦБ. Обратный же обмен активами ознаменует завершение кризиса. С точки зрения государства, преимущества очевидны: «живые» деньги остаются в казне, контроль над банком усиливается, регулятор получает новый рычаг управления на кредитном рынке. Банк, в свою очередь, решает проблему достаточности капитала и получает дополнительный источник ликвидности. А реальный бизнес, соответственно, продолжает надеяться на новые кредиты и реструктуризацию старых.Схема, однако, не исключает «живых» трат в будущем: не будет же правительство в случае банкротства кредитной организации расплачиваться с ЦБ ее акциями, потери придется повесить на бюджет. Но это потом и если.
Рубрики