«Viberi» Анна Ким о еврозоне
«Viberi» Анна Ким о еврозонеВы уже привыкли к такому феномену, как единая европейская валюта, не так ли? Удобно ведь, собираясь ехать в какую-нибудь из 15 (нет, с нового года уже 16!) стран еврозоны, не задумываться оВ том, какие деньги брать с собой. Поняв, что начинается девальвация, вы, возможно, сформировали из своих рублевых сбережений мультивалютный портфель, иВ евро туда вошел. Так вот, появилось мнение, что сделали вы это зря: под грузом финансово-экономического кризиса европейский валютный союз дал трещину и теперь может просто-напросто развалиться.Еще месяц назад такое предположение звучало бы как совершенная дикость. Тема в европейских финансовых и политических кругах всплыла после того, как были понижены кредитные рейтинги Испании и Греции. Более того, до комментариев на тему снизошел еврокомиссар по экономике и монетарной политике Хоакин Альмуниа, а за ним – и сам глава ЕЦБ Жан-Клод Трише. Они, конечно, сказали то, что должны были сказать: опасения по поводу будущего еврозоны В«необоснованныВ» и В«несерьезныВ».В чем же заключается аргументация евВроВпесВсиВмиВстов? Разразившийся кризис привел к ухудшению состояния государственных финансов в нескольких странах: помимо Испании и Греции, к ним можно отнести Ирландию, Италию и Португалию. В этих странах с бюджетной дисциплиной дела и раньше обстояли неважно. Но в последнее время доходность их гособлигаций ушла в серьезный отрыв от доходности аналогичных бумаг Германии, достигнув максимального уровня более чем за десятилетие. Неравномерная стоимость заемных ресурсов в еврозоне ставит под сомнение действенность единой денежной политики, иВ это как раз в тот момент, когда ее стимулы нужны как никогда прежде. У инвесторов почти не осталось сомнений в том, что в нынешнем году ставка ЕЦБ может быть снижена с нынешних 2 до 1%, чего еще не было в истории, а Жан-Клод Трише стоически отвергает возможность достижения нулевого уровня. Пока. Кроме того, рецессия в отдельных странах подпитывает евроскептиков аргументами в духе: В«Имей мы собВстВвенную валюту, у нас было бы больше возможностей поддержать свою экономикуВ».Я все-таки думаю, что вероятность распада еврозоны мизерна. Признать себя экономико-политическим трупом – это последнее, на что пойдет Европа. Впрочем, соглашусь с тем, что масштабы нынешнего кризиса делают невозможное возможным в самом плохом смысле, а также с тем, что Европе в ближайшую пару лет будет очень тяжело. А кому сейчас легко? Спекуляции на тему грядущих государственных дефолтов, отказа отдельных стран от единой валюты будут оказывать на евро дополнительное давление, в котором и так нет недостатка. Для российской промышленности это не очень хорошо, поВскольВку импортозамещающие отрасли выиграли бы от сильного евро (больше, чем от сильного доллара). Для потребителей, уважающих импортные товары, – наоборот. А если вас волнует извечный вопрос В«Куда вкладывать деньги?В» – читайте В«Ф.В» (стр. 34) и ничего не бойтесь!
Рубрики