«Viberi» «Альфафинанс» выходит снова

«Viberi» «Альфафинанс» выходит снова
«Viberi» «Альфафинанс» выходит сноваЗАИМСТВОВАНИЯ. 7 апреля на ММВБ состоится еще одно банковское размещение — на биржевой рынок за деньгами выйдет дочерняя структура Альфа-банка — ООО «Альфафинанс». В отличие от банка «Ак Барс» она уже не новичок среди эмитентов — 1-й пятилетний выпуск был размещен еще в 2002 году и торговался в марте к оферте на досрочный выкуп, заявленной на 11 июня, по доходности 4,3-5,4% годовых. 2-й облигационный выпуск будет шестилетним, а объем займа составит 2 млрд рублей. Единая ставка первых двух полугодовых купонов определится в ходе аукциона, а величину остальных будет определять эмитент. Инвесторы имеют право через год предъявить бумаги к досрочному погашению. Организатором выпуска своей «дочки» выступит сам Альфа-банк. Привлеченные средства пойдут на финансирование операционной деятельности банка.
Альфа-банк входит в пятерку крупнейших финансовых структур РФ по величине активов и собственного капитала. В 2003 году его активы показали более чем 40-процентный рост и составляли на конец года $5,8 млрд. Текущие долгосрочные рейтинги банка — Fitch (B+), Moody’s (Ba2), S&P; (B). Бумаги Альфа-банка являются одной из «голубых фишек» российского рынка. Заемщик имеет позитивную кредитную историю, в частности он стал единственным частным банком, который после кризиса 1998 года продолжал обслуживать обязательства по еврооблигациям. В то же время к минусам можно отнести значительную концентрацию бизнеса банка на отдельных клиентах, относительно невысокий уровень капитализации, небольшую долю в общих активах банковского сектора РФ (3,5%) и на рынке депозитов частных лиц (2,4%), что связано с присутствием на рынке крупных госбанков, а также высокие операционные расходы.
Как сообщила «Ф.» главный специалист управления ценных бумаг с фиксированной доходностью Альфа-банка Ольга Гороховская, ставка купона на аукционе ожидается в диапазоне 7-7,75% годовых, то есть доходность к оферте будет в пределах 7,9% годовых. В пользу благополучного размещения говорят хорошая текущая конъюнктура рынка и успешные недавние размещения «Зенита» и ВТБ. В свою очередь начальник управления операций с фиксированной доходностью Гута-банка Константин Святный считает справедливым уровень доходности к оферте около 8% годовых, отмечая при этом, что успех будет во многом зависеть от ситуации на денежном рынке. В конце марта ставки overnight МБК резко выросли, превысив 10% для банков первого круга. l