Доходность устремилась к 9% — Денежный рынок — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — Архив — Выбери!by

Доходность устремилась к 9% — Денежный рынок — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — Архив — Выбери!by
Доходность устремилась к 9% — Денежный рынок — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — АрхивДоходность устремилась к 9% — Денежный рынок — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — Архив — Выбери!by
Обвал цен сильнее всего затронул госбумаги и первый эшелон корпоративных облигаций. Если в июне еще преобладали спекулятивные продажи, то сейчас началась целенаправленная ликвидация позиций со стороны крупных игроков. Ожидания дальнейшего роста ставок на внутреннем долговом рынке овладели умами практически всех инвесторов на рынке.
На прошлой неделе Минфин провел аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ-ФК 27024 с погашением 19.04.06. Эмитент разместил бумаги на 4 млрд рублей по номиналу при объеме эмиссии 5 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 7,68%. Доходность наиболее близкого к размещаемому на аукционе выпуску — ОФЗ-АД 45002 с датой погашения 02.08.06 — накануне также составила 7,68%. Таким образом, новый выпуск ОФЗ был размещен без премии ко вторичному рынку. Удачные для Минфина итоги аукциона стали следствием либо спроса крупных инвесторов, либо лояльности более мелких покупателей. Результаты размещения не вдохновили участников рынка на покупку бумаг на вторичных торгах, и снижение котировок продолжилось. 23 июля состоится размещение дополнительного транша ОФЗ 27024 еще на 5-6 млрд рублей.
Главная причина негативной динамики рынка — перекупленность в период весеннего ралли. А поводов для продаж более чем достаточно: это и небольшое повышение курса доллара, и падение цен евробондов, и рост инфляции до 7,9% в первом полугодии. Так или иначе, стадия активных продаж пока что далека от завершения. Ближайший целевой уровень по длинным ОФЗ можно обозначить на рубеже 9%.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 11 июля лежала в пределах 8,5%. Бумаги, погашаемые в 2005-2006 годах, торговались по доходности 7-8,1%, а с погашением в 2003-2004 годах — в пределах 5% годовых.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.