Анатолий Чубайс принял политический риск — ДОРОГИЕ ТОВАРИЩИ — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by

Анатолий Чубайс принял политический риск — ДОРОГИЕ ТОВАРИЩИ — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Анатолий Чубайс принял политический риск — ДОРОГИЕ ТОВАРИЩИ — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Номера за 2003 год — АрхивОлег АНИСИМОВ, главный редакторАНАТОЛИЙ ЧУБАЙС, председатель правления РАО «ЕЭС России», решился войти в первую тройку федерального списка «Союза правых сил» со всеми вытекающими отсюда последствиями. При этом он остается и на посту главы РАО: российское законодательство не запрещает менеджерам акционерных обществ участвовать в выборах.
Во всем мире, когда акционеры нанимают менеджера, они требуют от него исключительно работы по управлению компанией. В случае если он решает посвятить себя другой сфере, требующей повышенного внимания, к примеру политике, он чаще всего просто покидает должность наемного менеджера.
Но, несмотря на близкий и печальный пример с Валерием Газзаевым, Анатолий Чубайс решил повторить его опыт. Он даже получил неформальное разрешение акционерного большинства: по легенде, решение об участии в выборах главный энергетик принял после встречи с президентом Владимиром Путиным. Если президент не нашел возражений против такого совмещения, то вряд ли они найдутся и у формального акционера — Министерства имущественных отношений, владеющего 52,7% капитала РАО (55% голосов). У остальных 350 тыс. акционеров разрешения, разумеется, никто не спросил. Но на то они и миноритарии.
Анатолий Чубайс как рыночник и прозападник, разумеется, декларирует исключение конфликта интересов. Директора дочерних и зависимых обществ РАО «ЕЭС» уже получили от него обращение, в котором говорится, что «мое участие в предстоящих выборах не налагает на работников энергосистем никаких обязательств по поддержке „Союза правых сил“…» Вместе с тем он не ограничивает конституционные права и свободы работников РАО «ЕЭС России» «исходя из личных убеждений и в свободное от работы время».
Означает это следующее: со счетов РАО рекламу СПС никто, разумеется, оплачивать не будет, но другую организационную и моральную поддержку энергетическая отрасль партии окажет. Со всеми вытекающими из этого рисками. В процессе политической борьбы легко нажить себе врагов, и гнев их будет направлен не только на Анатолия Чубайса, но и на возглавляемую им компанию.
Первый звонок уже прозвенел. Заместитель председателя партии «Яблоко» Сергей Митрохин обвинил нескольких менеджеров РАО в организации и финансировании «черного антияблочного пиара». Сам факт такого обвинения в совокупности, например, с таким интересным фактом, что член правления РАО Леонид Гозман является главой организации с говорящим названием «креативный совет СПС», способен нанести сильный удар по инвестиционной репутации компании. И хотя глава штаба СПС Альфред Кох заявил, что именно он был организатором акции против «Яблока», история уже ударила по РАО. Сам Леонид Гозман признал, что заявления Сергея Митрохина наносят компании экономический ущерб.
Даже если не будет прямого денежного ущерба, политические проблемы могут сказаться косвенно — на динамике акций. Держатели акций РАО теперь будут следить не только за новостями компании, но и за предвыборной гонкой в Госдуму. Это не радует акционеров, поскольку новости могут оказаться разными. В любом учебнике по риск-менеджменту сказано, что зависимость компании от политических решений — один из самых непредсказуемых рисков. Если, скажем, выборы для СПС пройдут неудачно и как следствие будут серьезно скорректированы планы по реформированию энергетики (стр. 6), то у крупных российских бизнес-групп, которые уже на протяжении года «разогревают» рынок энергетических акций (МДМ, «Базовый элемент, «Альфа», «Ренова» и др.), отпадет необходимость в поддержании высокого курса акций.
Бумаги упадут, а потеряют на этом не стратегические, а портфельные акционеры, рассчитывавшие на подъем всего фондового рынка. Вероятность снижения курса тем более усиливается, что акции РАО из-за интереса «стратегов», рассчитывающих в процессе реформы получить энергоактивы, росли очень быстро. За год их курс увеличился в четыре раза и впервые взял отметку в 10 рублей (стр. 43).
Впрочем, факт принятия дополнительных рисков Анатолием Чубайсом может и не привести к финансовым эксцессам.Смотрите также: