Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 11 (12-18 мая 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by

Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 11 (12-18 мая 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 11 (12-18 мая 2003) — Номера за 2003 год — АрхивАналитики ИК «Ренессанс Капитал» подтвердили свою рекомендацию «продавать» по обыкновенным акциям ОАО «Ростелеком» и теоретическую цену по ним на уровне $0,9 за штуку.
«Ростелеком» объявил о новых тарифах междугородной связи для московских абонентов, в результате чего уровень реальных цен упадет в среднем на 5-10%. В часы пик они будут сокращены в среднем на 15% — в диапазоне от 10 до 33% в зависимости от расстояния. В остальное время суток они станут ближе к тарифам конкурентов и в целом возрастут на 50%. Потолок цен упал на 33%, однако трафик в большей степени состоит из звонков на короткие расстояния, а в этом сегменте цены были снижены менее чем на 10%.
«С нашей точки зрения, «Ростелеком», доля которого в трафике на протяжении последних пяти лет сокращалась, выбрал правильную стратегию. Однако изменение цены приведет к падению выручки, а новое соглашение между «Ростелекомом» и МГТС предполагает, что выручка от любого увеличения трафика выше уровня 2002 года будет поделена…