мои финансы Обзор рынка МБК. 25.04.2008
мои финансы Обзор рынка МБК. 25.04.2008Рынок рублевых МБК 25 апреля 2008 года характеризовался следующими особенностями:Обращаем особое внимание на слова г-на Улюкаева об изменении политики влияния ЦБ РФ с «курсовой» на «процентную» и о возможном повышении ставок кредитных операций ЦБ.Напоминаем также про «предупреждение» г-на Улюкаева о возможном серьезном дефиците ликвидности уже с апреля нынешнего года и о готовности ЦБ к такому развитию событий. 11 февраля 2008 года впервые с 26 декабря 2007 года прошло вечернее РЕПО на сумму 24 млрд.руб. А 29 февраля РЕПО состялось уже на 198 млрд. руб. (максимум 2008 года). После месячной паузы 27 марта рост возобновился — 30 млрд.руб. 28 марта уже 92 млрд.руб. 31 марта — 121 млрд.руб. (2-й максимум 2008года), 01 апреля — 77 млрд.руб. 02 апреля — 46 млрд.руб. 03 апреля — 5 млрд.руб.Кризис доверия и ликвидности на международных рынках денег, продолжает оказывать некоторое давление на внутренний рынок МБК в РФ, что выражается главным образом серьезными затруднениями в рефинансировании задолженностей перед иностранными финансовыми институтами и «разорванностью» так называемых «кругов банков», что в свою очередь замедляет перетекание денег по всей банковской системе страны. По нашему мнению, в 2008 году серьезное влияние на поведение игроков российских и международных денежных рынков могут оказать (и рынки это частично уже учитывают) следующие факторы: выборы президента РФ, последующая инаугурация (7 мая) и период изменений в правительстве РФ (по видимому до начала лета), решения и действия ФРС США (а также комментарии к ним) (ближайшее заседание 29 апреля), решения и комментарии ЕЦБ, главным образом касющиеся изменения учетной ставки, заседания министров G7 (12-13 апреля), квартальные и полугодовые отчеты мировых компаний, особенно нефинансового сектора (с 9 апреля и с 10 июля), дальнейшее развитие ситуации с замедлением экономики США и темпы увода средств иноинвесторов (по разным оценкам до 100-150 млрд.долл.США), внешние платежи корпораций РФ (пики приходятся на март-апрель 14-16 млрд.долл.США и октябрь-ноябрь 10-14 млрд.долл. США по разным оценкам) Олимпиада в КНР и ее экономико-политические аспекты (8-24 августа), политические новости из района Иран-Пакистан-Китай-Индия и позиции США по этим вопросам, выборы президента США (04 ноября — начало января голосование выборщиков) и проявление в этот период позиций нового президента по ключевым, конфликтным вопросам современного мироустройства.Налоговый календарь на апрель:15 апреля — ЕСН за март + годовые доплаты ЕСН, 21 апреля — НДС за I квартал 2008 года + квартальные доплаты ЕСН, 25 апреля — НДПИ за март + «упрощенка»+»вмененка» за I квартал, 28 апреля — налог на прибыль за март + квартальные доплаты.Предложение на рынке региональных МБК не превышало спрос на короткие ресурсы, при этом активность участников рынка была средней, несколько ниже, нежели 24 апреля. Ставки O/N на региональном рынке составили 4.75-5.5 % годовых по большинству сделок. «Внутримесячные» рубли далее O/N стоили 5.0-7.0 % годовых по большинству сделок. «Переход в май» стоил 8.0-10.5 % годовых в зависимости от срока.