Рубрика: Статьи

Гостиничный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by
Гостиничный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — АрхивГостиничный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!byРАЗМЕЩЕНИЕ. 18 марта на рынке корпоративных облигаций дебютирует ООО «Елисеев Палас Отель». Петербургская компания проведет размещение трехлетнего займа объемом 300 млн рублей на питерской же бирже СПВБ. В ходе аукциона определится единая ставка первых двух полугодовых купонов. Размер остальных попарно раз в год будет определять эмитент. Соответственно инвесторы в даты выплаты второго и четвертого купонов имеют право предъявить бумаги к досрочному погашению по номинальной стоимости 1000 рублей. Поручителем является материнская компания эмитента — ОАО «Центр гуманитарного и делового сотрудничества» (ЦГДС). Организатором выпуска выступит Северо-Западный банк Сбербанка РФ, а со-организатором — ИК «Сбербанк-Капитал».
«Елисеев Палас Отель» открылся в мае 2003 года в центре Санкт-Петербурга, в историческом здании на набережной реки Мойки около Невского проспекта — особняке Елисеевых. Это гостиница класса «люкс» клубного типа, рассчитанная на VIP-клиентов, — в ней всего 29 номеров. В том же здании находятся рестораны и казино, составляющие с отелем единый комплекс. Особняк площадью 10,5 тыс. кв. метров принадлежит поручителю займа — ЦГДС. При этом он находится в залоге у Сбербанка РФ в счет предоставленного ипотечного кредита. Кроме того, ЦГДС принадлежит также особняк А.Д. Шереметева площадью около 5 тыс. кв. метров, реконструкция и реставрация которого подходит к завершению. Данное здание не обременено залоговыми обязательствами, и, как сообщил «Ф.» финансовый директор ЦГДС Борис Казаков, во второй половине 2004 года его планируется продать не менее чем за $25 млн.
Компания-поручитель характеризуется высокой долговой нагрузкой, однако, по словам Бориса Казакова, гарантией для инвесторов должен стать тот факт, что стоимость принадлежащей ей недвижимости сейчас не ниже $100 млн. Привлеченные за счет займа средства будут направлены на расширение бизнеса. В прилегающих к «Елисеев Палас Отелю» зданиях уже выкуплено около 2 тыс. кв. метров нежилых помещений, реконструкцию которых планируется завершить к концу 2006 года. После этого количество номеров отеля возрастет до ста.
Что касается перспектив размещения, финансовый директор ЦГДС рассчитывает, что ставка первого купона на аукционе составит 15-16% годовых. При этом он дал понять, что компания может привлекать банковские кредиты под более низкие проценты, а выход на биржевой рынок обусловлен необходимостью получить публичную кредитную историю, поскольку в перспективе ЦГДС рассчитывает привлечь к своим проектам иностранных инвесторов. В свою очередь аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский отмечает, что объем займа и выбор СПВБ в качестве площадки для размещения бумаг предполагают небольшое количество крупных инвесторов и низкую ликвидность выпуска на вторичных торгах. Так что участники аукциона наверняка захотят премию, с учетом которой доходность к годовой оферте может составить 15,5-16,2% годовых.
Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «ЦГДС»Наименование показателя2000 г.2001 г.2002 г.9 мес. 2003 г.Стоимость чистых активов, млн руб.7,1658,92174,64444,11Выручка, млн руб.77,31133,22238,16379,30Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %701,28162,59336,31206,16Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %523,7120,4032,7838,34По данным проспекта эмиссии© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Конференции
«Viberi» Конференции19 марта 2008г., Москва, гостиница «Марриотт Роял Аврора»
 Управление рисками успешного бизнесаНиколай Иванов, начальник управления анализа рисков, ГМК Норильский никель  | Фото: П. ПеровВ работе конференции приняли участие свыше 150 делегатов. Среди них представители компаний Газпромэнергосервис, ГМК Норильский никель, Химпласт, ММБА, РАСТАМ, Файнарт-Аудит, Русское общество управления рисками, Связьинвест, Бейкер Тилли Русаудит, SAS Institute Russia , Агентство корпоративного развития Да-Стратегия, Ассоциация Россияи, S&G Partners, Главстрой, Зарубежводстрой, Газпромэнергосервис,  Международная калийная компания, Техснабэкспорт, Секвойя Кредит Консолидейшн, АРНИ, Группа компаний САХО , ГМК Норильский никель, УК Ингосстрах-Инвестиции, СК Отечество, АЛЬЯНС КОНТИНЕНТАЛЬ Управление Активамимногие, Холдинг МИЭЛЬ, Внуково, Дальневосточная транспортная группа, Аудиторская палата России,  СУЭК, Центр развития современного управления, Финансовые инвестиции, Вегас-Лекс, Фонд ФИНАС, Группа РАЗГУЛЯЙ, Терминал, Евразийский, ГК Оптифуд, AVS Group, НБК-Финанс, Страховая группа УралСиб, Фонд развития общественных проектов, Главстрой, ИСК Росатомстрой, Пиоглобал Эссет Менеджмент, Fujitsu Siemens Computers Russia, Страховая компания Фондовый резерв, ЭМАльянс и другие.

«Viberi» Фондовые площадки продолжают стагнировать
«Viberi» Фондовые площадки продолжают стагнироватьФондовые площадки продолжают стагнировать02.02.2009 12:01Торги на российском рынке продолжают оставаться очень волатильными: индекс ММВБ не может определиться с направлением дальнейшего движения. По состоянию на 12:00 мск биржевой индикатор незначительно снизился до отметки 624,31 пункта (-0,09%). В то же время индекс РТС продолжает падать и составляет 514,51 пункта (-3,84%). Объем торгов на ММВБ составил $495,44 млн, в РТС — $1,97 млн.«Медицина бессильна» – именно так можно интерпретировать итоги Давосского экономического форума, комментирует старший финансовый советник БКС Евгений Тупикин. «Представители бизнеса и политики констатировали, что впервые сталкиваются с подобной ситуацией в мировой экономике, что не дает возможности смоделировать точную траекторию ее движения, — поясняет эксперт. — На встрече большое внимание было уделено возрастающей роли государства в бизнес-процессах, и тому, как долго продлится кризис. Выступление нашей делегации многие оценили как весьма конструктивное и открытое, во многом более либеральное, нежели реальные действия внутри страны».Не менее обсуждаемым было и поведение российской валюты, продолжает аналитик. «Девальвация принимает угрожающий размах, все хозяйствующие субъекты предпочитают хранить сбережения в чем угодно, только не в национальной валюте, — говорит Евгений Тупикин. — Если в ближайшее время темпы падения рубля не снизятся, то новая бивалютная «корзина» вновь «прохудится». Тем же, кто в очередной раз доверился правительству и вовремя не включился в строительство валютной «пирамиды», сейчас лучше соблюдать нейтралитет». Фондовые площадки, как у нас, так и за рубежом, продолжают стагнировать, замечает эксперт. «Слабая макроэкономическая статистика не позволяет рассчитывать на оптимизм и в ближайшую неделю, — полагает он. — Отечественные фондовые площадки сегодня рискуют вновь снизиться на фоне отрицательной динамики на азиатских рынках, где основные индексы теряют в рамках 1%. Стабильнее рынка будут акции сырьевых компаний, главным образом – металлургических, а вот банки – слабее рынка».    Выбери!by-онлайнТеги: РТС | ММВБ | индексыВсе новости

«Viberi» Ответы экономики c Анной Ким
«Viberi» Ответы экономики c Анной КимЛЮБЛЮ ЧИТАТЬ РЕЗУЛЬТАТЫ СОЦОПРОСОВ. ЭТО КАК В СУДЕ – ЛЮБОПЫТНО НАБЛЮДАТЬ ЗА СВИДЕТЕЛЕМ, ЗАПУТАВШИМСЯ В ПОКАЗАНИЯХ
Социологические исследования ясно показывают: россияне в основной массе закоренелые социалисты. Взять, к примеру, представления населения о «справедливой» экономической системе. Если десять лет назад тех, кто предпочитал планово-распределительную экономику, и поклонников рынка и частной собственности было примерно поровну (43 и 40% соответственно по данным «Левада-центра»), то сейчас соотношение заметно изменилось в пользу первых (54% против 29%).
При этом, когда дело доходит до вещей более конкретных, непосредственно затрагивающих интересы респондентов, они все-таки относятся к «госплану» с большим скепсисом. Так, в ходе другого опроса всего 8% россиян назвали восстановление государственной собственности и возвращение к плановой экономике лучшим средством борьбы с инфляцией. Самым популярным оказался тоже не самый рыночный вариант – «жесткий контроль над ценами» (36% голосов). Хотя объяви людям завтра, что такой контроль введен, – через сутки в магазинах увидишь только пустые полки. 42% опрошенных «Левада-центром» в октябре считали главной причиной роста цен на продовольствие «стремление отечественных производителей и перекупщиков сельскохозяйственной продукции нажиться на ажиотажном спросе». Но при этом ровно та же доля респондентов была определенно или скорее против большей открытости российского рынка для зарубежных товаров.
Еще примечательнее отсутствие другой связи: между экономическими воззрениями россиян и их политическим выбором. В августе 2007 года 64% из них «что-то слышали» о национальных проектах, 20% не знали ничего («Левада-центр»). Более половины респондентов заявили, что нацпроекты скорее или определенно не окажут влияния на их жизнь. Примерно столько же – усомнились в том, что выделенные государством деньги на приоритетные задачи будут потрачены толково. Зато деятельность Дмитрия Медведева на посту первого вице-премьера одобряют 65% респондентов. Замечу, что в заданном респондентам вопросе преемник Владимира Путина был обозначен не иначе как «ответственный за национальные проекты».
Опрос Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ) показал, что почти три четверти россиян связывают экономический рост России в ближайшее десятилетие с нефтегазовой промышленностью. Именно в крупнейших компаниях этого сектора россияне больше всего хотели бы работать, согласно другому опросу того же ВЦИОМ. 44% респондентов охотнее всего пошли бы в «Газпром», по 23% выбрали бы «Роснефть» и «Лукойл». Но при этом есть еще и третий опрос ВЦИОМ, согласно которому 35% россиян считают, что наиболее активно следует развивать экологически безопасную энергетику (с использованием солнца, ветра, приливов и т. п.). Единственное логичное (хотя и несколько фантастическое) объяснение этому противоречию может заключаться в желании развивать альтернативную энергетику «для себя», а за «вредный нефтегаз» брать деньги с Запада и китайцев.
да$90 млрд пришли
нетОбновление Госдумы на экономику не повлияет

«Viberi» Стандартный перелом
«Viberi» Стандартный переломКирилл Доков. 34 года. Частный трейдер. На финансовых рынках с 2000 года.«Десятого ноября выдалось трудным днем. Трудным — значит, много трудиться пришлось. И вот почему: фунт превысил-таки августовский максимум в $1,9141. В четыре часа он «закрылся» выше, потом «открылся» еще выше. Однако в конце концов откатился. Торговый день, когда в Москве уже была ночь, американцы закрыли на отметке $1,9111. Хорошие охотники караулили фунт полторы недели. И вот он! Вроде попал. Надо или туда, или обратно. Или ничего — начнет болтаться возле уровня.
Первый звонок был в воскресенье. Звонил коллега по цеху. Так, о погоде, о настроении, о разном. Но все же главное — фунт! Евро топчется, иена хороша… Но фунт! Там ложный прорыв. Конечно, отскочили, сработали «стопы» (отложенные приказы на закрытие позиций. — «Выбери!by») — там их хватало. Опасность продолжения есть, но… Фунт нависает, он созрел для поступка, его чуть толкнуть и… Сдать его! Сдать при первых сигналах! Сдать! С близкими «стопами»! Фунт, он мужик правильный, если начнет валиться, будет валиться резко, глубоко и недолго. На пути стоять никому не рекомендуется… Такой шанс за малые деньги упускать нельзя…
Воскресным вечером на всякий случай для проверки старых и возникновения новых идей просматриваю «технику». «Фундамент» в принципе не против… Настрой толпы созвучен… Стратегия, стратегия…Все как всегда: не горячиться, прикупать на дневных отскоках, «стопы» на «без убыток» сразу после первого отскока и со «стопами» вниз по мере движения… Правила соблюдать. В принципе обычная рабочая ситуация. Маленький рабочий перелом. Стандартная доза адреналина.
Середина следующей недели. Уже третий день катятся контракты на сотни миллиардов долларов. Все бурлит. На графике — красота! Этот маленький будничный перелом на самом деле не такой уж и маленький. Закипело. Аналитики: «Евро-доллар прорвался ниже фигуры…» Появились разговоры о возможном интересе суверенных счетов… В среду после всего случившегося Mizuho Bank констатирует: пара фунт-доллар отвесно корректируется от важнейшей долгосрочной области сопротивления $1,9100-1,9145… И тут же совет: «небольшая покупка» на уровне $1,8945. «Стоп» значительно ниже 1,8900. Краткосрочная цель — 1,9100-1,9145. Все, точка. Веселые они там, в Mizuho, ребята!
А вот перелом более значимый, над которым работа идет… Здесь я о нефти — «черном хлебе» от матушки нашей российской. Нефти в скором времени будет не хватать. Это общеизвестный факт. То, что Россия, мягко говоря, зависит от ее продажи, тоже ни для кого не секрет. Как всегда две новости: хорошая и плохая. Нефть кончается и кончается не только у нас, но и во всем мире — это плохая, но мы ее продаем, то есть мы ее имеем, — это хорошая. И есть такие цифры: $23 за баррель, мы еще живы, $18 за баррель — нас больше нет. Еще в августе этого года мы получали в среднем $75 за баррель, а в ноябре котировки уже около $58. В принципе нам все еще очень и очень хорошо. Но ведь речь о переломах! Прогнозов и вариантов превеликое множество. Эту тему я опускаю. Только вот если цена закрепится ниже $60 за баррель, то есть ниже точки перелома, будет не очень-то хорошо. И не только для меня, отдельно взятого трейдера, но и для всех нас, россиян… Куда пойдет в таком случае российский фондовый рынок? Мы все с нефти кормимся и денежку в карманах на развлечения имеем. А потому я внимательно смотрю на график и тайно молюсь, чтобы закрепились мы по нефти выше $60 за баррель… Все вроде бы к тому и идет. Во всяком случае мне так кажется…»
«Выбери!by» благодарит компанию «Финам» за помощь в подготовке материалаВаши истории присылайте по адресу letters@finansmag.ruЗападная мудрость«Кто такой циник? Это человек, который знает цену всему, но и не ведает ценности ничего»Оскар Уайльд

«Viberi» Когда девальвируют белорусский рубль
«Viberi» Когда девальвируют белорусский рубль
Быть в Белоруссии бизнесменом сейчас очень непросто. Нацбанк отказывается девальвировать местный рубль. И теперь валютный голод в экономике разрушает бизнес многих здешних предпринимателей. Истощив золотовалютные резервы в попытках сбить ажиотажный спрос на валюту, Нацбанк ввел ряд ограничений на валютном рынке, а с 22 марта перестал продавать банкам валюту для обеспечения обменников. Оставив неизменным наличный курс, Нацбанк увеличил с 2 до 10% разрешенную маржу при продаже валюты на внебиржевом рынке. Теперь купить в обменниках можно только то, что сдали ранее. Люди сутками дежурят у обменников, на заправках, рядом с таможенными пунктами и ждут, когда кто-то из иностранцев или редкий белорус сдаст валюту. Ее тут же перепродают на 20–50% дороже официального курса. В ожидании девальвации. Бизнес, работающий с импортом, не может удовлетворить свои потребности в валюте даже на бирже: там регулятор расставляет приоритеты и предоставляет валюту в первую очередь «стратегическим» предприятиям, тому же «Белтрансгазу» – покупателю сырья, из которого производится 80% белорусской электроэнергии. На межбанке с валютой тоже проблемы. На каждое юрлицо финансовые организации ввели лимиты – от $10 тыс. до $50 тыс. Предприниматели надеются лишь на скорую девальвацию и возвращение валюты в банки и обменники. Главный исполнительный директор Raiffeisen Bank International AG (владеет 88% акций местного Приорбанка) Герберт Степич заявил, что в стране возможна 30-процентная девальвация белорусского рубля. Это будет шок: в стране популярен бизнес, клиентами которого являются государственные организации с высоким уровнем дебиторской задолженности. В случае девальвации эти долги, конечно, пересчитывать в соответствии с новым курсом никто не будет. Но что будет дальше? В связи с терактом в минском метро власти заявили о недопустимости «любых спекуляций» по поводу валютного дефицита в прессе. Не лучший знак для тех, кто ждет возврата валюты в кассы.Возвращение дефицита. Импортеры многих товаров просто перестают работать. Характерный пример – растительное масло. На белорусских производителей приходится всего 30% рынка, остальное – импорт. «Дефицит валюты, образовавшийся на внутреннем рынке, привел к тому, что компании приостановили поставки растительного масла. Мы также пошли по этому пути. Сегодня у нас на складе нет этого продукта», – говорит директор компании «Верный выбор» Геннадий Сирож. В белорусских аптеках 77% лекарств – импортные. Уже появился дефицит по отдельным позициям. 72% парфюмерии, 66% моющих средств, 58% стиральных машин поставляются из-за рубежа. Этих товаров в белорусских магазинах уже не хватает, но виной тому не только ажиотажный спрос: поставщики придерживают товар на складах – цены на новые поставки из-за двойственности курсов выше тех, которые можно установить по закону в магазинах. Цены на потребительские продукты, даже по данным официальной статистики, по итогам первого квартала выросли на 6,1%. В лидерах картофель (+26,8%), сахар (+20,9%), крупы (+17,6%) и фрукты (+11,9%). Цены на водку Минэкономики разрешило поднять на 8,4%.Турбизнес в панике. Местные операторы устанавливают «шоковый для потребителя» обменный курс иностранной валюты, чтобы застраховаться от рисков. Так, ведущий туроператор Tez Tour ведет расчет по коммерческому курсу 4,1 тыс. белорусских рублей за доллар – на треть выше официального. Значительно меньше работы стало у риэлторов: валютных кредитов банки не дают, а за «зайчики» продавать жилье никто не хочет. Даже сделать ремонт в квартире сейчас сложно: исполнитель требует оплату в твердой валюте, которой ни у кого нет.Кто с валютой. Хорошо в Белоруссии живет только авторынок: в ожидании повышения пошлин на иномарки с 1 июля белорусы и заезжие россияне скупают все, что заслуживает внимания. Белорусские власти даже называли количество валюты, которую жители страны потратили на приобретение машин с начала ажиотажа, – $1,4 млрд. Хотя самим автомобилистам нелегко: в апреле бензин и дизтопливо в Белоруссии уже дорожали дважды в среднем на 8–10%. Газ вырос в цене 11 апреля сразу на 35%. Теперь 92-й бензин в стране стоит 3,3 тыс. «зайчиков» (30 российских руб­лей по официальному курсу).

«Viberi» Афиша
«Viberi» АфишаКино. «Дрянные девчонки». После детства, проведенного в дебрях Африки, 15-летняя Кэнди попадает в обычную школу, где, однако, в ходу тот же закон — выживает сильнейший. Режиссер: Марк Уотерс. В ролях: Линдсэй Лохан, Рэйчел МакАдамс, Лэйси Чэберт. США, 2004. С 10 июня.
«Законы привлекательности». Бракоразводный процесс звездной пары обещает стать делом громким и прибыльным, однако в ходе переговоров адвокаты с обеих сторон Дэниел и Одри перебарщивают с текилой и наутро просыпаются в одной постели. Режиссер: Питер Хьюит. В ролях: Пирс Броснан, Джулианна Мур, Паркер Поузи, Фрэнсис Фишер. США, 2004.
«Здравствуй, ночь». Премьер-министр Италии должен умереть, считают члены итальянской подпольной террористической группировки «Красные бригады», в числе которых состоит и главная героиня фильма… Режиссер: Марко Беллоккьо. В ролях: Луиджи Ло Кашио, Майя Санса, Роберто Херлитцка, Пьер Джорджо Беллоккьо. Италия, 2003.
«Гарри Поттер и узник Азкабана». Новые приключения повзрослевших учеников школы волшебников, которым стоит опасаться улизнувшего из тюрьмы узника. Режиссер: Альфонсо Куарон. В ролях: Дэниел Редклифф, Эмма Уотсон, Руперт Гринт, Гари Олдман. США, 2004.
«Другой». Еще одна киновариация на модную тему клонирования, к которому несчастные родители вынуждены прибегнуть, чтобы дать второй шанс на жизнь погибшему восьмилетнему ребенку. Режиссер: Ник Хамм. В ролях: Роберт де Ниро, Грег Киннир, Ребекка Ромейн-Стамос. США — Канада, 2004.
«Послезавтра». Новый ледниковый период наступит слишком быстро: природный катаклизм повергнет планету в хаос. Режиссер: Роланд Эммерих. В ролях: Дэннис Куэйд, Джейк Джилленхал, Ян Холм. США, 2004.
«Троя». Глянцевая высокобюджетная картинка имеет очень отдаленную связь с гомеровским первоисточником. Режиссер: Вольфганг Петерсен. В ролях: Брэд Пит, Орландо Блум, Эрик Бана. США, 2004.
Театр. Содружество актеров Таганки. IV Московский международный фестиваль современного танца «Рампа Москвы». Butoh-A-Go-Go от Kevin Bergsma (Канада). 7 июня. «День рождения Отелло», «Алиса» в постановке Русского камерного балета «Москва». 8 июня.
Мариинский театр (Санкт-Петербург). Фестиваль «Звезды белых ночей». «Приношение Баланчину». 7 июня. «Снегурочка». 8 июня. Тетралогия Рихарда Вагнера «Кольцо Нибелунга»: «Золото Рейна». 10 июня. «Валькирия». 11 июня.
Театр на Таганке. Все спектакли Льва Додина. Гастроли Академического малого драматического театра — театра Европы (Санкт-Петербург). «Дядя Ваня». 8, 9 июня. «Клаустрофобия». 11, 12 июня.
МХАТ им. А.П. Чехова (Новая сцена). «Белое на черном». Премьера спектакля по пьесе обладателя Букеровской премии Рубена Давида Гонсалеса Гальего. Режиссер: Марина Брусникина. 9, 10 июня.
Выставки. Московский дом фотографии. Бернис Эбботт. «Меняющийся Нью-Йорк. 1935-1939». До 6 июня.
Третьяковская галерея. «Русский авангард». Новая коллекция из собрания Российского государственного архива литературы и искусства. С 8 июня. Филиал на Крымском валу. «Борис Кустодиев». Масштабная выставка, приуроченная к 125-летию со дня рождения художника. До 5 сентября.
ЦДХ. «Неделя декора». Коллекции интерьеров и авторские работы российских и иностранных декораторов. 9-13 июня.
Государственный центр современного искусства. «Живопись». Выставка работ Александры Паперно, сочетающих «методы поп-арта, язык абстракции и фотографию как метафору памяти». С 10 июня.
Галерея «На Солянке». «Хельмут Ньютон и другие»: фотографы Хельмут Ньютон, Карл Лагерфельд, Эллен фон Унверт, Юрген Таллер для журнала Vogue. До 15 июня.
Музей архитектуры им. А.В. Щусева. Parano_A. Живопись из Франции. Селин Берже, Ив Гобар, Наташа Иванова, Ирис Левассер, Рафаэль Рено и др. До 15 июня.
Антикварные ряды «Николай». «Мона Лиза 500». Шелкография Георгия Пузенкова. До 15 июня.
Дом Нащокина. «Пять жизней Лени Рифеншталь». Женщина-легенда XX века предстает во всех своих ипостасях. До 30 июня.
Концерты. Клуб «Точка». Рэгги-вечер. 8 июня. SKA-фестиваль. Гость: SkarFace (Франция). 9 июня. Дельфин. 11 июня. «Ундервуд». 12 июня. «Кукрыниксы». 13 июня.
Б2. Arthur H (Франция). 10 июня. «Вопли Видоплясова». 11, 12 июня. Александр Лаэртский. 13 июня.
Рахманиновский зал консерватории. Большой барочный концерт с участием оркестра Pratum Integrum, играющего на исторических инструментах. Дирижер: Тревор Пиннок. 10 июня.
«Дом». «За 101 круг». Алексей Круглов и его band. 10 июня. The Big Lebowski party. 11 июня. «А Марал?» Сергей Летов, Марал Якишева и Ричард Норвила играют новый джаз. 12 июня.
ДС «Лужники». «Невский десант». Фестиваль, посвященный 15-летию питерского Арт-Центра «Пушкинская-10». Участники: «ДДТ», «Вячеслав Бутусов и Ю-Питер», «Пикник», «Чиж и компания» и др. 11 июня.
Roxy. Трейси Торн (Великобритания), Карл Лаудрет (Германия) и др. 11 июня.
Театр музыки и поэзии п/р Елены Камбуровой. Эдвард Паренте (скрипка, США), Александр Винницкий (гитара). 11 июня.
Клуб «Лето». Kurtis Mantronik Ди-джей, композитор и автор ремиксов. 12 июня.
Клуб «Зона». Alex Neri (Planet Funk), диджей-резидент клуба Tenax во Флоренции. 12 июня.

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печатиРоссийскому финансовому рынку грозит революция. Операторы мобильной связи могут превратиться в крупнейших его участников, потеснив банки и небанковские платежные системы. Произойдет это, если будет принят законопроект, внесенный депутатами Владиславом Резником и Юрием Исаевым и прошедший в начале октября первое чтение в Государственной думе. Авторы проекта хотят внести поправки в законы «О банках и банковской деятельности» и «О связи», предусматривающие возможность оплаты товаров и услуг с помощью SMS-сообщений. Поправки разрешат банкам осуществлять платежи по обязательствам даже тех физических лиц, у которых нет счетов в данной кредитной организации. При этом оператор связи, согласно законопроекту, будет отвечать за «информационное взаимодействие с банком, необходимое для проведения расчетов», и «осуществлять последующее перечисление кредитной организации денежных средств своих абонентов». Коллизии. Схема получается довольно странная: клиент посылает через оператора сигнал в банк, банк перечисляет деньги за покупку или услугу, а оператор, в свою очередь, возвращает эти деньги банку. Таким образом, послав SMS, клиент получает принудительный заем. При этом, хотя законопроект предлагает отнести расчеты по мобильным платежам к банковским операциям, для платежей, не превышающих 15000 руб­лей, идентификация личности плательщика не требуется (ранее аналогичную норму установили для платежных терминалов). Таким образом, мобильные операторы берут на себя банковские функции – хотя они не должны ни заботиться о достаточности капитала, ни формировать резервы, ни посылать отчетность в ЦБ, и вообще они не испытывают на себе всех прелестей банковского регулирования и надзора. «Я совсем не против мобильных платежей, я против законопроекта, про который наивно думают, что он позволяет организовать мобильные платежи, – говорит финансовый омбудсмен, член комитета по финансовому рынку в Государственной думе Павел Медведев. Прежде всего, законопроект вводит новую банковскую операцию – но, по словам депутата, его авторы забывают, что банковская операция – это то, что нельзя осуществлять, не имея банковской лицензии и, следовательно, не находясь под надзором. «Кому нужна эта ”закладка“, я могу только догадываться. Но тот, кому она нужна, хочет ее очень сильно. Казалось бы, иные лица ”похоронены” навсегда. Президент их гонит в дверь, а депутаты протаскивают в окно», – сетует Медведев. Кроме того, по словам финансового омбудсмена, законопроект предполагает, что, заключив договор с оператором связи, кредитная организация будет осуществлять расчеты по обязательствам физических лиц – абонентов этого оператора связи. Но непонятно, как кредитная организация «решится» осуществлять такие расчеты, не имея поручения от самого физического лица.Как бы банки. Мобильные операторы – не первые, кто без банковской лицензии влез на «банковскую поляну». Первыми стали системы интернет-платежей, так называемые «электронные кошельки», начавшие развиваться в конце 1990-х годов. По оценке Ассоциации «Электронные деньги» (АЭД), число россиян, за первые три квартала 2010 года воспользовавшихся «электронными кошельками», составило порядка 20 млн человек, а суммарный оборот отрасли превысил 40 млрд рублей.Еще большего успеха добились системы платежных терминалов, появившиеся примерно в 2004 году. По данным Национальной ассоциации участников электронной торговли (НАУЭТ), только за первое полугодие их оборот превысил 300 млрд рублей. Некоторое время назад банковское сообщество пыталось с помощью законодательных мер «прищучить» терминальные системы, превратив их в агентов кредитных организаций. Но «прищучить» не удалось, хотя борьба в кулуарах законодательной власти продолжается, и, скажем, 12 сентября в Моск­ве на Болотной площади прошел митинг под лозунгом «Нет – закону о терминалах!» Если же мобильному телефону удастся превратиться в маленький платежный терминал, то успехи сотовых операторов на рынке платежей наверняка окажутся также внушительными – просто потому, что мобильники у всех под рукой. Согласно данным AC&M; Consulting, в январе 2010 года число абонентов сотовой связи в России достигло 208 млн, то есть примерно по полторы сим-карты на каждого жителя России, включая стариков и младенцев. По словам генерального директора информационно-аналитического агентства «Телеком Дэйли» Дениса Кускова, реальное число абонентов достигает 140 млн номеров, и «если учесть, что старшее поколение не будет заинтересовано покупками через мобильный телефон, то остальные 35–40% от общего объема пользователей точно захотят пользоваться такой услугой». Таким образом, примерно 50 млн абонентов могут активно пользоваться мобильными платежами. Между тем, как говорил лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман, главной причиной прошедшего финансового кризиса стало возникновение теневой финансовой системы, то есть «институтов и схем, которые работают как банки, но формально ими не являются». В экономике, по мнению Кругмана, должно действовать простое правило: если какая-либо организация делает то, что делает банк, и она должна быть спасена во время кризиса, так же как и банк, то она должна и регулироваться, как банк. Эту позицию целиком разделяет Павел Медведев, возмущенно говорящий о всевозможных «Х-money и Y-деньгах», которые «реально банки, а юридически нет» и которые «берут на себя грандиозные банковские риски, не имея ни капитала, ни надзора».И нашим и вашим. Но Кругман нам не указ, а  в новом законопроекте заинтересованы все участники рынка – и сами мобильные операторы, и банки. «Мы полностью разделяем эту инициативу. Важной особенностью предложенных поправок является то, что они предусматривают обязательное участие банковского сообщества при оказании услуг для мобильных платежей», – говорит пресс-секретарь «Вымпелкома» Анна Айбашева. Участие кредитной организации позволит значительно ускорить прохождение платежей, снизит риски для операторов, а также значительно увеличит количество доступных сервисов, говорит Айбашева. С ней солидарна и Ирина Осадчая, пресс-секретарь ОАО «Мобильные ТелеСистемы»: «Мы приветствуем данную инициативу, которая позволит создать правовые условия работы мобильной коммерции в России. Закон необходим индустрии, так как, по сути, закона, регулирующего сферу мобильной коммерции, до сих пор не существовало». Основное преимущество операторов – наличие готовой инфраструктуры, обеспечивающей возможность оказания услуги, говорит Осадчая. По ее словам, необходимы лишь маркетинговые инвестиции для продвижения услуги. А уж, продвинув ее, мобильные операторы смогут озолотиться. Но банкиры, которые, казалось бы, должны опасаться появления сильных конкурентов, тоже приветствуют закон. «Если оплата товаров и услуг с помощью мобильного телефона будет технологически несложной и незатратной процедурой, то банкам, заинтересованным в увеличении комиссионного дохода, безусловно, это будет интересно, – говорит Александр Конышков, директор регионального центра «Северо-Западный» ЗАО «Райффайзенбанк», – Однако необходимо будет идентифицировать клиента». По сути дела, банкиры надеются, что сотовые операторы станут играть роль связных между клиентами и ними, а проведение окончательного платежа – а значит, и получения комиссии за него – достанется кредитной организации. Правда, опыт ведения терминального бизнеса показывает, что основная масса дополнительных доходов, скорее всего, достанется ограниченному кругу банков, имеющему особые отношения с небанковскими платежными системами. Например, крупнейшая в России сеть платежных терминалов «Киви» недавно приобрела собственную кредитную организацию – 1-й Процессинговый банк. Можно предположить, что по мере развития своего платежного бизнеса мобильные операторы тоже обзаведутся дочерними, или, по крайней мере, дружественными банками.Впрочем, даже в этом случае банки оказываются заинтересованы в развитии мобильной коммерции, поскольку они являются не только операторами, но и получателями платежей. Чем больше будет в стране каналов погашения банковских кредитов, тем легче развивать потребительское кредитование. И, кстати, в рамках существующих систем электронных денег погашение банковских кредитов представляет собой наиболее динамично растущую категорию моментальных платежей – по данным АЭД, их объем в 2009 году вырос в 3 раза, потеснив традиционно доминирующие платежи за мобильную связь.  Все уже было. Еще одним аргументом в пользу «мобильных платежей является то, что фактически подобная услуга в России уже предоставляется – и пока от этого «никто не умер». Впервые такая схема была использована в России в 2000-х, когда с помощью SMS-сообщений продавались рингтоны и игры для мобильных телефонов. В «Вымпелкоме» клиентам предоставляется сервис «Мобильный платеж», с помощью которого абонент может оплачивать коммунальные услуги, телевидение, железнодорожные билеты, совершать денежныe переводы – каждый раз сумма платежа списывается со счета мобильного телефона. Кроме того, в рамках этого сервиса имеется возможность при помощи команды с телефона пополнять мобильный счет переводом денег с банковской карты. «Для этого необходимо просто зарегистрировать банковскую карту – и можно без комиссии пополнять не только счет на своем телефоне, но и на телефонах своих близких», – утверждается на сайте «Билайна». Аналогичная услуга у оператора «МТС» называется «Легкий платеж», с его помощью абонент «формирует своему банку распоряжение на проведение платежей по оплате услуг». Компания «Мегафон» также предоставляет услугу «Мобильный платеж», которая обеспечивает оплату интернета, коммунальных услуг, ТВ, услуг связи и многого другого, используя денежные средства, находящиеся на мобильном лицевом счете абонента. В МТС утверждают, что к 2015 году объемы доходов операторов «большой тройки» от мобильной коммерции достигнут $50 млн. «Предлагаемый законопроект призван закрепить на законодательном уровне ту схему реализации проекта «мобильной коммерции», которая в настоящее время реализуется операторами по согласованию с Центробанком РФ», – отмечает Ирина Осадчая. Таким образом, рынок развивается не дожидаясь законодательства. Как считает управляющий партнер юридической фирмы «Дювернуа Лигал» Егор Носков, с помощью новых поправок депутаты хотят упорядочить взаимоотношения банкиров и сотовых операторов. «Несмотря на то, что сотовые операторы уже оказывают абонентам ряд финансовых услуг, некоторое зарегулирование этого рынка может пойти им на пользу. Да, эти поправки можно назвать очередными бюрократическими барьерами для бизнеса, и в странах с развитой рыночной экономикой они, скорее всего, были бы не нужны – бизнес сам разобрался бы, по каким правилам ему играть. Однако мы живем в России, и четко описанные в законах схемы работы банков и сотовых операторов могут спасти компании от возможных претензий госорганов и давления со стороны регуляторов», – отмечает эксперт. Выйти из сумрака. За рубежом также можно найти примеры эффективного использования мобильных платежей. Первый мобильный платеж был произведен в 1997 году жителями Хельсинки, когда на улицах города установили два автомата компании Coca-Cola по продаже напитков с помощью SMS. Сегодня в Европе через мобильный телефон активно покупают авиабилеты. Но наибольшее распространение мобильные платежи имеют в Японии на основе технологии NFC (Near Field Communication). Ее внедрение началось усилиями местного сотового оператора NTT DoCoMo в 2004 году, и сегодня в стране действует около 60 млн NFC-совместимых мобильников, фактически выполняющих роль бесконтактных кредитных карточек. Недавно начался пилотный проект в США: в сентябре Bank of America и Visa начали тестирование системы мобильных платежей в Нью-Йорке. Поначалу мобильные платежи будут принимать газозаправочные станции компании BP, нью-йоркские таксисты, сети ресторанов быстрого питания Burger King и McDonald’s, торговая розничная сеть Home Depot, а также аптечные сети Walgreen’s и CVS.В Великобритании уже давно действует система, аналогичная той, которую предполагают внедрить в России: абонент может через мобильный телефон послать сигнал банку, и кредитное учреждение выполнит платеж. Но есть одно обязательное и неукоснительное условие: банк должен идентифицировать клиента, чью финансовую просьбу он выполняет. Иначе о транзакции не может быть и речи. И, безусловно, у банка с абонентом есть определенное соглашение, а операторы выступают в роли банковских агентов. Именно о такой схеме и говорит Павел Медведев. По его словам, президент поручил правительству урегулировать все проблемы, связанные с расчетами в едином документе – законе «О Национальной платежной системе», концепция которого допускает мобильные платежи. С разработчиками закона уже достигнута договоренность о включении в него статьи, предполагающей, что оператор связи становится платежным агентом кредитной организации. Если победит этот вариант, то наша «теневая банковская система» станет хоть немного прозрачнее.

«Viberi» Рейтинг, налоги, дивиденды
«Viberi» Рейтинг, налоги, дивидендыУралсвязьинформ» избавляется от непрофильных активов, чтобы повысить эффективность основного бизнеса. Теперь он продал пермскую телерадиокомпанию «Урал-информ ТВ», а ранее вышел из числа акционеров регионального центра спутниковой связи «Телеросс-Екатеринбург». Очевидно, что эти усилия приняли во внимание аналитики S&P;, которые вывели долгосрочный рейтинг «Уралсвязьинформа» из списка на понижение (там он находился с февраля). Кроме того, компания выиграла в противостоянии с налоговиками. Суд отклонил претензии по неуплате 556,7 млн рублей за 2003–2004 годы. То есть отсудить удалось 99,2% изначально насчитанной недоимки.
Между тем, годовое собрание утвердило дивиденды за прошлый год. По сравнению с выплатами за 2006-й по обыкновенным акциям они увеличились на 39%, по привилегированным – сразу на 77%. В общей сложности акционерам будет направлено почти 1,11 млрд рублей (30% от годовой чистой прибыли). Остальной доход в 2,58 млрд рублей пойдет на увеличение собственного капитала компании.
В 2007-м чистая прибыль «Уралсвязь­информа» выросла на 77%. В первом квартале 2008-го показатель снизился в годовом исчислении на 33,3%, а рентабельность EBITDA упала на 2,9% до 34,4%, что оказалось неприятным сюрпризом для аналитиков.
БЫК VS МЕДВЕДЬИван Шувалов, аналитик Альфа-банка:– Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции «Уралсвязьинформа» с расчетной ценой в $0,075, которая подразумевает потенциал роста в 27%. Ведущие позиции на рынке и сбалансированный набор услуг позволяют компании сконцентрироваться на эффективности бизнеса. Привлекательность поддерживает также присутствие в благоприятном регионе, втором по состоятельности в России. После завершения консолидации останется всего четыре интегрированных игрока в секторе. Как крупнейшая МРК, предоставляющая смешанные услуги, «Уралсвязьинформ» имеет шансы выжить в условиях недавно усилившейся конкуренции в Уральском федеральном округе. Традиционная телефония не дает перспектив роста, однако обеспечивает стабильный денежный поток, необходимый для расширения бизнеса. Мы ожидаем снижения доли традиционных услуг, их место займут более прибыльные направления мобильной связи и широкополосного доступа в интернет.
Тибор Бокор, аналитик ИК «Ренессанс Капитал»:– Мы рекомендуем держать обыкновенные акции «Уралсвязьинформа» с целевой ценой в $0,06, что почти не подразумевает потенциала роста. В первом квартале компания продемонстрировала среднее по сравнению с другими МРК увеличение выручки (7,4% против 5,0–9,0%). Между тем, без учета мобильного бизнеса темп снизился до 5,7%. Причина кроется в замедлении роста выручки от услуг местной связи. Наибольший прирост обеспечило предоставление широкополосного доступа в интернет (57% в годовом исчислении). Однако рентабельность этого бизнес-направления оказалась ниже наших ожиданий. Оператор оплачивал установку модемов пользователям, сказались и высокие цены на транспорт интернет-трафика.
Рекомендации других аналитиковИнвестиционная компания, банк«Уралсиб»«Ист Коммерц»«Тройка Диалог»«Велес Капитал»АналитикКонстантин ЧернышевАлексей Иванов-ГолицинЕвгенийГолоснойИлья ФедотовЦелевая цена, $0,08000,07970,06600,0573РекомендацияПокуп‡тьПокуп‡тьПокуп‡тьПокуп‡тьСредняя цена, $ 0,0716
Стоимость акции в РТС, 10.06.08, $ 0,0590
АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫ За неделю……акции банка «Санкт-Петербург» +14,8%Финансовый сектор. Бумаги дорожали на позитивной отчетности за первый квартал. Чистая прибыль увеличилась до 640 млн рублей – в 1,7 раза за год, а по сравнению с октябрем–декабрем 2007-го – на 14%. По оценкам аналитиков, банк демонстрирует высокие темпы развития, укрепляя позиции на рынке. Объем активов вырос в первом квартале на 9%, в то время как в среднем по сектору прирост составил 6%. Основным источником фондирования остаются клиентские счета. Их объем увеличился за этот период на 6%, доля просроченных кредитов снизилась с 0,25% до 0,13%.
…акции ОГК-2 –11,6%Энергетика. Аналитики напугали прогнозами, что инвесторы поспешат избавиться от пакетов всех генкомпаний, и ОГК-2 ‚ том числе, как только автоматически получат эти бумаги взамен акций РАО. Считается, что «просадка» активов в летние месяцы может достичь 30%. Кроме того, негативное влияние оказал скандал с уходом топ-менеджеров во главе с гендиректором Михаилом Кузичевым. Они получили в качестве компенсации около половины чистой прибыли ОГК-2 за первый квартал (557 млн рублей). Причем профинансированы эти выплаты за счет заемных средств.
ТОП-10 в капитализации индекса «ММВБ – нефть и газ» на 10.06.08, %1 Роснефть 16,42 Лукойл 15,63 Газпром 14,24 Татнефть 14,15 Новатэк 13,26 Сургутнефтегаз 12,77 Газпром­нефть 5,48 Транснефть, а. п. 3,79 Сургутнефтегаз, а. п. 2,810 Татнефть, а. п. 1,0

«Viberi» АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫ
«Viberi» АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫЗА ТРИ МЕСЯЦА…акции РАО «ЕЭС России» + 32%Энергетика. Обыкновенные акции РАО подорожали с 21 декабря по 21 марта более чем на 32%. Среди инвесторов «мода» на электроэнергетику. В ходе первых IPO генерирующие компании получили высокую оценку. Акции РАО «ЕЭС России» включают в себя стоимость этих активов на пропорциональной основе, поэтому последовала их переоценка инвесторами. Кроме того, падение стоимости нефти заставляет рассматривать вложения в «энергетические» акции как альтернативный вариант.
…акции «Газпрома» – 17%ТЭК. Акции «Газпрома» подешевели на ММВБ с 21 декабря по 21 марта более чем на 17%. Аналитики указывают на то, что многие планы концерна, в том числе стратегические, остаются нереализованными. В то же время продолжает сокращаться ресурсная база, а управление и распределение расходов остаются крайне неэффективным. Инвесторам сегодня нужно нечто большее, чем попытки «Газпрома» расширить влияние в Европе. Сказывается и общее охлаждение к нефтегазовым активам, проявившееся в начале года.